文档介绍：直面华尔街金融风暴 ——成因影响对策
南昌大学黄新建教授、博导
一、引言
仿佛一觉醒来,世界风云突变!源自华尔街的这一场金融风暴,刮得天昏地暗,人心惶惶!
美国怎么了?欧洲怎么了?世界怎么被弄成这个样子呢? 种种疑问,团团迷雾,涌上百姓心头。
1、格林斯潘认错了
之一:“我犯了一个重大错误,我以为那些自负盈亏的组织,如银行和其他企业,他们能够很好地保护自己的股东以及他们的公司净资产。但事实并非如此。”
之二:“我使用自由市场理论超过40多年,经验告诉我它运行得非常好。现在我在这个理论里发现一个缺陷,我不知道这有多重要,影响有多深远。我为发现这个事实感到难过,这是一场百年不遇的金融海啸。”
2、钱生钱“生”出了第一个破产的摊
下来冰岛每个公民的债务
就有20万美元。
都是银行惹的祸:冰岛3家银行所欠债务计610亿美元,是这个国家经济总量的12倍。
借IMF的钱并不是写张借条那么简单。
二、美国次贷危机的产生及成因分析
(一)谁制造了世界金融危机——华尔街大佬
华尔街利用“次贷”、“卖空”做大,把整个金融机构玩得负债率高得吓人并足以破产,造成流动性短缺即资金链断裂,于是爆发金融危机。
1、所谓次贷即次级信用贷款,说穿了就是银行给那些少有甚至没有还款能力的人贷款。
2、所谓金融创新产品全是暴利“操盘”。
(二)次贷危机演进的过程
1、什么是次贷与次贷危机
次贷就是给信用等级比较低的人贷款
2、次贷危机的性质
是一场新型的金融危机,从房地产市场蔓延到信贷市场、资本市场,从金融领域扩展到经济领域、社会领域,从美国到全球。
3、资贷危机发生的过程:
①次贷是放松金融管制的产物(美联储1913年成立);
②次贷是美国经济增长方式(金融创新)的产物;
③次贷规模过大过长(贷期25~30年房贷→美国可达到)。
结论:次贷实质上是房贷信用出现大量违规而产生危机。
数十万亿美元的风险贷款(开始仅有4%的违约率)形成五次冲击波:
第一次、2007年3月—7月中旬危机初次暴发;
第二次、2007年7月美国→12月全欧洲;
第三次、2008年1月上旬→全球金融大机构倒闭;
第四次、2008年3月—9月危机深化,美国倒闭银行11家(大型商行)
第五次、2008年9月中旬→国际金融危机全面暴发,仅日本银行对外投资损失数十万亿日元(近千亿美元)
(三)国际金融危机的成因分析:
1、信奉新自由主义的理念;过度自由化政策;(减少干预、管制放松);担任19年联储主席格林斯潘承认其政策的错误;
2、美元为主体的世界货币体系的漏洞;美元特殊地位,美国的人民不储蓄,国家不储备;(%储蓄→美国)发达国家15%左右。