短期资金筹集方式简.pptx

文档介绍：第一节商业信用第二节短期借款第三节发行短期融资券目 录重 点商业信用的形式与决策指标的计算借款实际利率的计算一、商业信用的形式货物供应商应付账款应付票据企业货物客户预收货款二、商业信用条件货物供应商应付账款应付票据企业货物客户预收货款构成要素:,N/30不带息应付票据没有现金折扣的应付账款带息应付票据有现金折扣的应付账款1997—2005年中国商业汇票发生额二、商业信用条件三、现金折扣成本的计算日利率*360年利率本金=在折扣期内支付的货款 利息总额=放弃的现金折扣放弃现金折扣意为延期付款,损失的折扣相当于延期付款所支付的利息,即现金折扣成本。该成本高即供应商所付的“利息”就高,就不能放弃。,则将现金折扣成本相与短期借款利率比较。,则将现金折扣成本与短期有价证券投资收益率相比较。三、现金折扣成本的计算某公司拟采购一批零件,供应商报价如下:(1)立即付款,价格为9630元;(2)30天内付款,价格为9750元;(3)31至60天内付款,价格为9870元;(4)61至90天内付款,价格为10000元。%,每年按360天计算。要求:计算放弃现金折扣的成本(比率),并确定对该公司最有利的付款日期和价格。三、现金折扣成本的计算(1)立即付款:折扣率=10000-9630/10000=%放弃折扣成本=[%/(1-%)]×[360/(90-0)]=%(2)30天付款:折扣率=(10000-9750)/10000=%放弃折扣成本=[%(1-%)]×[360/(90-30)]=%(3)60天付款:折扣率=(10000-9870)/10000=%放弃折扣成本=[(%)/(1-%)]×[360/(90-60)]=%(4)最有利的是第60天9870元(理解为:从供应商处得到的利息)三、现金折扣成本的计算折扣期内付款折扣期外付款0 30 90折扣期内付款折扣期外付款折扣期外付款0 60 900 %>%(即愿延期支付,放弃立即付款,因成本不及借款利率高)%>%(即愿延期支付,放弃30天内付款,因成本不及借款利率高)%<%(不愿延期支付,不愿放弃60天付款,因成本比借款利率高。愿借款来付款。故选择60天付款)三、现金折扣成本的计算min{借款利率;放弃成本}放弃就是暂不付款