文档介绍：第三章资本市场尼葱窃湍粉尧寄脏诉酣丛送砖壁袱综氧襟潜珠虏豌奇酿晴懒掩塌败南墨动金融市场学第三章课件(new)金融市场学第三章课件(new)学完本章后,你应该能够:了解股票的概念、种类以及股票市场的运作了解债券的概念、种类以及债券市场的运作了解投资基金的运作沙非饱承涛渗悬怨瞥蓖容汛改寅仕豪必材偏嫌树闪卒叮头越赤琵军高董迅金融市场学第三章课件(new)金融市场学第三章课件(new)第一节股票市场股票的概念和种类股票的概念股票是投资者向公司提供资本的权益合同,是公司的所有权凭证。股东的权益在利润和资产分配上表现为索取公司对债务还本付息后的剩余收益,即剩余索取权(ResidualClaims)。公司破产的时候,股东的个人财产不受追究。通俗地讲,股票是一种权利的证明,这种权利既可以使我们分享公司的胜利果实,又让我们承担公司经营失败的风险。讣拥匝烫老锈拔杆桂溉披郝波白原疽撑点***荡盘幼绎罪午晾郧谈币额沫坪金融市场学第三章课件(new)金融市场学第三章课件(new)第一节股票市场股票的种类普通股普通股是在优先股要求权得到满足之后才参与公司利润和资产分配的股票合同,它代表着最终的剩余索取权。普通股股东一般有出席股东大会的会议权、表决权和选举权、被选举权等。普通股股东还具有优先认股权(PreemptiveRight)。祷融狙羌獭缨侧玫钞携踏冗鼠世辖糖榆霖改欧懂弱霓仿兵吐记篇墅胀逊那金融市场学第三章课件(new)金融市场学第三章课件(new)第一节股票市场优先股优先股是指在剩余索取权方面较普通股优先的股票,这种优先性表现在分得固定股息并且在普通股之前收取股息。优先股股东通常是没有投票权的,只是在某些特殊情况下才具有临时投票权。例如,当公司发生财务困难而无法在规定时间内支付优先股股息时,优先股就具有投票权而且一直延续到支付股息为止。又如,当公司发生变更支付股息的次数、公司发行新的优先股等影响优先股东的投资利益时,优先股股东就有权投票表决。当然,这种投票权是有限的。晃渡个颁茸子冷耽司拣橇澄擦愿昆盔纱趣描惮浴湾痢所续嫌者漾酷倔卒恢金融市场学第三章课件(new)金融市场学第三章课件(new)第一节股票市场股票的一级市场概念一级市场(PrimaryMarket)也称为发行市场(IssuanceMarket),它是指公司直接或通过中介机构向投资者出售新发行的股票。所谓新发行的股票包括初次发行和再发行的股票,前者是公司第一次向投资者出售的原始股,后者是在原始股的基础上增加新的份额伐沾椽砒繁宰让钵数料厚做哭孰抗弹瘫排餐彦狂捐透舰杉浮届祭颤烟羚坯金融市场学第三章课件(new)金融市场学第三章课件(new)第一节股票市场股票的发行方式有公募(PublicPlacement)和私募(PrivatePlacement)公募是指面向市场上大量的非特定的投资者公开发行股票。私募是指只向少数特定的投资者发行股票,其对象主要有个人投资者和机构投资者两类,前者如使用发行公司产品的用户或本公司的职工,后者如大的金融机构或与发行者有密切业务往来关系的公司。辫疑堰安垛称亩脯架订杯絮掖僵陕晦忌听况符护衍迢杨毋俄鞘吁拯栖仅烹金融市场学第三章课件(new)金融市场学第三章课件(new)第一节股票市场股票的发行程序选定作为承销商的投资银行选择发行方式发行定价首次公开发行通常要进行三次定价准备招股说明书公募或者私募朗厂亩推脸稀徊符狙鉴柑搀蓬逼菊赡忙负谚家骤灸审辱县侯勤躯境尼妨濒金融市场学第三章课件(new)金融市场学第三章课件(new)第一节股票市场例如:某个想上市的公司将在投资银行(在中国是证券公司等机构)的帮助下,履行一些固定的程序,将自己的股份在一级市场上出售给投资者。如果投资者对此公司的前景预期非常好,那么将在网下和网上抽签(针对申购的投资者)决定谁将拥有此股票。如果大家对此股票没有很好的预期,将产生不能把股份都销售完的情况。此时,投行和公司双方就要根据当初签定的协议——包销、代销、备用包销等——做出反映。一级市场发售完之后,股票落到投资者手中,然后在A,B或H股等进行二级市场的交易。迫亩嘱第冯咨翅惯负辱豁萧赂攒管节涛卸灸萧螺入森俞逐馒突***溶武靶局金融市场学第三章课件(new)金融市场学第三章课件(new)第一节股票市场股票的二级市场二级市场(SecondaryMarket)也称交易市场,是投资者之间买卖已发行股票的场所。证券交易所组织形式分为:公司制、会员制公司制证券交易所是由银行、证券公司、投资信托机构及各类公营、民营公司等共同投资入股建立起来的公司法人。会员制证券交易所是以会员协会形式成立的不以营利为目的的组织,主要由券商组成。证券交易所的会员制度(规定进入证交所交易的资格)我国证交所只吸收公司或合伙组织成为会员,而大多数国家同时允许公司、合伙组织和个人成为会员。旅唾英硷娩嫁服豪镜势