文档介绍：流动资产管理流动资产管理耗资:何时、在何处、以多大水平耗费资金现金管理存货管理收入:何时、从何处、以多大水平收回资金,实现增值应收账款管理流动资产管理流动资产是在一年或超过一年的一个营业周期内运用或变现的资产流动资产是流动资金的占用形态具有占用时间短、周转快、易变现、变动大的特点有一个不断耗费和收回的循环过程,这一过程没有终止日期这就很难直接评价其投资收益率?因此,流动资产管理的目标是以最低的成本满足生产经营周转的需要什么是现金?笑话故事:富翁的遗嘱吝啬贪婪的富翁一生只有三个朋友,一个帮他管钱的理财师,一个助他骗人的律师,一个给他心理安慰的牧师。富翁临死的时候,给他们每人一个信封,里面各有50000美金,嘱咐说在他死后用于陪葬。不久,富翁死了。在葬礼上,三个朋友走过棺材,都放下了一个信封。但牧师说:“我想到教会中的穷人…所以信封里没有钱”,律师说:“我想到免费法律咨询…所以信封里只有25000美金”,理财师说:“我简直不敢相信你们这么不诚信,我要告诉你们,我放下的信封里可是整整50000美金的支票。”在理财师眼中,现金不仅包括库存现金,还包括各种形式的银行存款和银行本票、银行汇票,甚至将有价证券视为现金等价物为什么要持有现金?寓言故事:分文不值的钻戒一个富豪正驾驶游艇悠闲自在地享受阳光和海风,不幸遇上海啸,游艇沉入大海…富豪大难不死,漂流到一个无名岛上,拿出仅剩的结婚钻戒与岛上的人交换食物。而岛上的人不知钻戒为何物,不肯与富豪交换,富豪只得揣着价值连城的钻戒为岛上的人干活,挣钱换取养命的食物。现金具有普遍的接受性——交换其他资产和清偿债务的能力不受限制,以及最强的流动性——立即投入流动且没有价值损耗为什么要持有现金?现金持有动机支付动机,为正常生产经营需要而持有生产经营启动时垫支收支不平衡时使用预防动机,为应付意外情况而追加持有预测现金流量的可靠程度愿意承担风险的程度临时举债能力的强弱投资动机,为抓住投资机会而适当持有持有现金是不是越多越好?寓言故事:偏心的主人古时侯有一大户人家,雇佣了不少仆人,对这些仆人,主人一向奖惩分明。有一次主人出门远游,临行前将银子分给三个仆人管理…三年后,主人归来,仆人甲用主人给的银子放利赚了一倍,仆人乙经商赚了两倍,仆人丙说为防止丢失将银子迈进了土里;然而主人奖赏了仆人甲、乙,对仆人丙却没有什么表示现金不具有盈利性——流动性越强的资产,其盈利性越低持有现金是不是越多越好?现金持有成本管理成本,因持有一定数量现金而发生管理费用机会成本,因持有一定数量现金而丧失的再投资收益转换成本,现金和其他资产相互转换时付出的交易费用短缺成本,因现金持有量不足、其他资产又无法及时变现而给企业造成的损失最佳现金持有量基于现金持有动机,企业必须保持一定数量现金,数额太少可能出现现金短缺风险;但现金作为盈利性较低的资产,数额太多则会导致企业收益下降最佳现金持有量的确定成本分析模式存货模式随机模式成本分析模式根据现金持有的相关成本,分析、预测其总成本最低时现金持有量管理成本,固定机会成本,正相关,=现金持有量×再投资报酬率(有价证券收益率)转换成本,不相关短缺成本,负相关实务中根据不同现金持有量测算并确定各相关成本数值计算并选择总成本最低者有价证券流动性强,又具有一定盈利性,常常被选为现金替代品最佳总成本管理成本短缺成本成本机会成本现金持有量存货模式源于存货经济订购批量确定,用于确定现金目标持有量一定时间内,现金总需求量为T,但平时只需保持较少数量现金——目标持有量Q(Q<T)多余现金应购买有价证券,以获得收益当现金用尽,应立即出售有价证券换回现金,以避免现金短缺风险只要有价证券变现T/Q次,就可以既满足需求又获得收益目标持有量Q平均持有量Q/2现金持有量时间假设:(1)一定时间内,现金总需求量稳定且能预测,即T为常数;(2)现金耗用比较均衡;(3)企业能够立即出售有价证券换回现金,即无短缺成本