文档介绍：全国中文核心期刊·财会月刊阴
刍谈企业集团财务分析体系的优化
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【摘要】本文对传统的以单体企业为主要对象的财务分析体系在企业集团化发展过程中存在的局限性进行了分析,并
基于此构建了符合现代企业集团财务管理特点的财务分析体系。
【关键词】企业集团
财务管理财务分析财务评价
随着全球经济一体化步伐的日益加快以及我国市场经济
体系的日益完善,企业集团在我国经济社会中发挥的作用越
来越重要。财务分析作为企业集团财务评价的有机组成,对于
正确评价企业集团财务绩效、科学引导企业集团价值导向具
有不可替代的作用。本文结合企业集团这一企业组织形态所
具有的财务管理特征,对传统的以单体企业为主要对象的财
务分析体系进行对比研究,指出传统的单体企业财务分析体
系存在的局限性,提出构建符合现代企业集团财务管理特点
的财务分析体系,并进行相关优化设计。
一、传统单体企业财务分析体系的局限性
财务分析是以企业财务报告和其他相关资料为主要依
据,对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析,反映企业
经营过程中的利弊得失和发展趋势,进而为改进企业财务管
理工作和优化财务决策提供重要信息的一项财务管理活动。
财务分析既是对已完成财务活动的总结,又是进行财务预测
的前提,在财务管理活动中起着承上启下的作用。对于在国民
经济中占主导地位的企业集团而言,财务分析在绩效评价和
价值引导中的作用更是无可替代。
1. 传统的财务分析内容及其局限性。在目前的企业财务
分析实务中,财务分析主要是围绕企业的筹资活动、投资活
动、用资活动和盈余分配活动,就其财务状况、经营成果和现
金流量进行质量、效益与效率方面的分析与评价。具体而言,
就是对企业盈利能力、营运能力、偿债能力和发展能力等四大
能力进行分析,辅之以杜邦分析和市场价值分析。
这种财务分析与评价,单就内容来讲存在着就报表分析
报表、就财务评价财务的局限性,缺乏与经营的融合,就边界
来讲仍然局限于单个企业之内,在企业集团母子公司间财务
分析架构方面没有突破,就深度来看缺乏对企业财务环境的
分析,尤其是缺乏对企业集团这一组织形态母子公司间财务
环境的分析。
2. 传统的财务分析方法及其局限性。当前企业财务分析
的主要方法包括对比分析、趋势分析、比率分析和因素分析
等。需要说明的是:对比分析较为常见的是比较两个期间的指
标或数据;趋势分析则是对三个期间以上的数据或指标进行

连续比较;比率分析更多的是实施相关性比较;因素分析则立
足于要素分解、落脚于要素贡献。从分类来看,前两者属于横
向分析,侧重于效率,后两者则属于竖向分析,侧重于质量。
就财务分析技术而言,上述四种分析方法均属于面向历
史成本取值范畴的静态分析类别,没有真正体现资金运动的
时间价值。换言之,传统的财务分析技术没有很好地引入和
应用净现值、内含报酬率、市盈率等财务计量工具。面对日
益成熟的资本市场和日益活跃的企业并购热潮,以历史成本
计价为基础的传统的财务分析方法及其技术存在的弊端凸显
出来。
3. 传统的财务评价标准及其局限性。在当前企业财务分
析实务中,比较常用的分析评价标准有三个,分别是历史标
准、行业标准和预期目标