文档介绍：2012 年第 03 期
总第 149 期
经济研究导刊
ECONOMIC RESEARCH GUIDE
,2012
Serial
人民币实际有效汇率对中国出口贸易的影响
孙
悦,袁晓娜
(青岛大学,山东青岛 266071)
摘
要:汇率是国际贸易中重要的调节杠杆,在一国对外贸易具有非常重要的作用,通过使用人民币实际有效汇
率数据作为研究基础,采用 1994—2010 年的年度数据,然后构建模型,研究其对中国出口贸易的影响。经实证研究得
出人民币实际有效汇率升值,会导致中国出口贸易的减少。此结果与一般理论分析一致,但是与现实中的人民币名义
汇率与出口贸易的关系截然相反。
关键词:实际有效汇率;出口;人民币
中图分类号:
文献标志码:A
文章编号:1673-291X(2012)03-0083-03
近几年来,国内外对人民币升值问题的关注持续升温,
汇率作为国际贸易中重要的调节杠杆,一直以来都对一国的
对外贸易发挥着至关重要的作用,它的高低直接影响着一国
商品在国际市场上的成本、价格,进而影响商品在国际上的
整体竞争力。因此,人民币汇率变动,也必然会对中国的进出
口贸易带来一定的影响。
人民币汇率变动对中国进出口的影响,中国学者已经
积累了一定的研究成果。黄锦明(2010)利用 1995—2009 年
月度数据对人民币实际汇率对中国进出口影响进行了分
析,发现进口额与人民币实际有效汇率和国内收入在长期
分别为负相关和正相关关系;在短期内,进口额与人民币实
际有效汇率呈负相关关系。出口额与国外收入和人民币波
动性都为正相关关系。肖龙阶(2008)以 1985—2005 年的年
度数据为样本,分析了人民币实际有效汇率与中国进出口
贸易的长期均衡关系,得出人民币实际有效汇率对中国进
一、构建模型与收集数据
(一)构建模型
本文以 1990 年为基期,选取 1994—2010 年的年度数据
构建计量经济模型实证研究人民币实际有效汇率变动对中
国出口贸易的影响。因为 1994 年人民币汇率并轨,此后的汇
率形成机制等方面相对统一,具备比较的基础。另外,本文选
取的自变量为国内生产总值(X1)和人民币实际有效汇率
(X2),因为在以往的研究论文中,学者们更多的是采用名义
汇率或名义有效汇率,而实际有效汇率以一国与主要贸易国
之贸易量占该国贸易总量的比例为权重,能更好地反映一均变化。因此,本文使用人民
币实际有效汇率数据作为研究基础,数据来源为国际货币基
金组织网站。出口贸易额(EX)、国内生产总值(X1)经过了居民
消费价格指数调整消除价格因素影响。构建线性模型如下:
口贸易和出口贸易的影响较为明显,且具有同相性特征。张
LNEX=C+αLNX1+βLNX2+εt
(1)
新政采用 1980—2009 年的年度数据运用协整检验、最小二
乘回归把人民币汇率变动对中国出口贸易影响进行实证分
析,得出了人民币实际有效汇率与中国出口贸易之间存在
长期稳定的均衡关系,人民币实际有效汇率与出口贸易成
反向相关关系。
实证分析当中为了消除时间序列的异方差问题,取各变