文档介绍：第六章公司财务分析
第一节概述:如何阅读上市公司的财务报表
第二节基于资产负债表的资产管理分析
第三节基于损益表的经营效益分析
第四节基于现金流量表的现金流分析
第一节如何阅读上市公司财务报表
对会计报表的分析和恢复包括
;并结合可能被操纵的线索将虚假披露的会计数据还原。
,并进行公司分析。
财务报表组成
现金流量表 (Statement of Cash Flow)
反映了公司一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出的信息。
经营活动的现金流 +投资活动的现金流 +筹资活动的现金流
=现金的变化量
资产负债表
(Balance Sheet)
反映了公司在某一个时点上的
静态财务状况。
资产=负债+股东权益
损益表(e Statement )
记录上市公司某一会计期间财务成果的报表,反映了经营活动如何造成股东权益的增加或减少。
净利润=收入–费用
附表
一般包括:资产减值准备明细表、股东权益表、应交增值税明细表、分部报表(业务分部和地区分部)等。
报表附注
对报表主体的形成以及重要报表项目的明细说明。
审计报告
造成会计数据和其所代表的经济现实之间出现偏差的因素
一、影响会计数据质量的因素
:研发费用的会计处理
:对应收账款的收回概率预测,以确定坏账准备的提取方法和提取比例。
(1)维护经理层个人利益
(2)满足在资本市场上筹资的条件
(3)满足借款的条件的需要
上市公司报表的阅读
上市公司报表由十三节组成,第三节会计数据和业务数据摘要,第十一节财务报告是财务数据的核心部分,其中披露了资产负债表、损益表和现金流量表。针对这些数据,金融分析人员就能对上市公司的现实经营情况和历史经营情况作出一个宏观的比较分析。
第四节介绍股本变动和股东情况。由于股东的结构和股本的构成直接决定了企业的发展方向和发展战略。对此分析也具有极其重要的意义。
第五节和第六节涉及公司的治理和高管人员的介绍,这两节与上市公司的战略有关。
同样重要的还有股东结构。
基本财务报表间的关系
来自经营的现金
来自投资的现金
来自筹资的现金
现金净变化
现金流量表
流量
期末存量
期初存量
股东权益表
期初资产负债表
期末资产负债表
现金
+其他资产
总资产
-负债
所有者权益
现金
净变化
现金
+其他资产
总资产
-负债
所有者权益
现金
净变化
对投资者的净支付
净收益和其他收益
所有者权益的净变化
收入
费用
净收益
损益表
第二节基于资产负债表的资产管理分析
资产负债表是反映企业一定日期的财务状况的会计报表。按月编制和报送,是企业经营管理者每月必须阅读和分析的报表。
设置这张报表的目的是反映企业报告期末的财务状况。
资产负债表(A balance sheet)
资产
上年数
本年数
负债与所有者权益
上年数
本年数
货币资金
短期借款
短期投资
应付账款
应收票据
应付福利费
应收账款
未交税金
存货
流动负债合计
待摊费用
长期借款
流动资产合计
应付债券
长期债权投资
长期应付款
长期股权投资
长期负债合计
固定资产原价
实收资本
减:累计折旧
资本公积
固定资产净值
盈余公积
无形资产
未分配利润
其他资产
所有者权益合计
资产合计
负债与所有者
权益合计
通过对资产负债表的阅读和分析, 可以了解以下内容:
(1)企业拥有的资产总额;资产的存在形态;形成这些资产的资金来源。
(2)企业的资产结构是否合理(流动资产、固定资产所占的比例是否合理;不良资产、沉淀资产和闲置资产的比重各是多少);对企业的偿债能力、盈利能力产生什么影响。
(3)企业的资金来源是否合理(负债和所有者权益的比例是否合理、短期负债和长期负债的比例是否合理);企业的偿债能力如何。
(4)企业资本的保全情况。
资本保值增值率=期末所有者权益/期初所有者权益