文档介绍：第三章金融市场
教学目的与要求
金融市场的概念及其构成要素;
传统金融工具及其价格的计算;
金融衍生工具的种类及其作用;
基本概念:
货币市场与资本市场(特征、分类、交易对象、参与主体、交易工具)
教学内容
第一节资金融通方式
第二节金融市场概述
第三节货币市场
第四节资本市场
第一节资金融通方式
一、基本概念
二、融资效能比较
直接融资优点与局限
间接融资的优点与局限
一、直接金融和间接金融
(一)基本概念
1、直接融资 direct finance :资金盈余部门与短缺部门分别作为最后贷款者和最后借款者、直接协商、实现资金融通的金融行为。
2、间接融资indirect finance:资金盈余部门与短缺部门之间通过金融中介机构、间接实现资金融通的金融行为。
资金盈余部门
资金短缺部门
1、交易双方直接进入市场进行交易。
2、通过金融中介机构或经纪人的安排,间接进行交易。
(一)直接金融优点与局限
优点:
(1)便于资金所有者多元化投资的需要
(2)所筹资金规模大,期限长,稳定性高。
缺陷:
(1)资金供应者,风险大。
市场竞争中,发行证券部门有亏损和破产倒闭可能,这种风险只能由资金供应者一方独自承担。
(2)在金融市场欠发达的国家或地区,直接金融证券的流动性较弱,变现能力较低。
(二)间接融资的优点与局限
①融资成本较低
金融中介可提供数量不同的资金、融通方式、多样化的金融工具来实现规模经济
②安全性高
金融中介的资产与负债多样化,可分散风险。
③流动性强
金融机构的间接证券,大都具有“准货币”的性质,易被人们接受。也容易变现或转手。
局限:
对个人来说:收益率较低
对企业来说:资金使用限制较多(资金规模、期限等方面)
第二节金融市场概述
金融市场的含义
金融市场的功能
金融市场的要素
金融市场的分类
一、金融市场的含义
1、定义:金融交易的场所、机制和融资活动的总和。
狭义:直接融资市场。一般指以同业拆借、票据和有价证券为交易对象的融资活动。
广义:涵盖直接融资与间接融资领域,即包括存款、贷款、信托、租赁、保险、票据抵押与贴现、股票债券买卖等全部金融活动。
2、金融市场的作用
金融市场的四大功能:
资本积累功能
资源配置功能
调节经济功能
反映经济功能