文档介绍：第九章金融市场
教学重点:
掌握金融市场的功能、发展趋势,了解货币市场和资本市场的运作。
教学目的:
了解金融市场的构成及运作,我国金融市场的发展情况。
一、直接融资与间接融资的概念
1、直接融资:没有金融媒介体参与的融通资金的方式。
将最后贷款者与最后借款者直接结合起来。
2、间接融资:有金融媒介体参与的融资资金方式。
资金供需双方不直接见面。
第一节融资方式与金融市场
二、直接融资与间接融资的区别
直接融资
间接融资
优
资金供求双方直接联系
优
形成巨额资金
可促进资金效益的提高
风险分散、安全性高
点
可筹集长期稳定的资金
点
局
数量、期限、利率限制多
局
减少投资者的关注及筹资者的压力和约束
限
风险大
限
三、金融市场的概念及构成要素
(一) 金融市场的涵义
以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。简单说是资金融通总和
广义包括一切金融交易活动。狭义指证券市场即股票和债券市场。
(二) 金融市场的特征
l、金融市场是交易资金使用权的市场
(三) 金融市场的构成
交易对象:货币资金
交易主体:个人、企业、政府和金融机构
交易工具:金融工具(双重性)
交易价格:利率、汇率(与金融工具价格不同)
组织方式:交易所交易、柜台交易
交易方式:现货交易、期货交易、信用交易
按标的物
按发行和流通特征
发行市场
(初级市场)
流通市场
(次级市场
(四)金融市场的类型
货币市场
资本市场
黄金市场
保险市场
外汇市场
按中介特征
直接金融市场
间接金融市场
按交割的方式
现货市场
衍生市场
按成交与定价方式
公开市场
官定市场
按有无固定场所
有形市场
无形市场
按地域
国内金融市场
国外金融市场
离岸金融市场
现货市场指金融交易成交后,于当日或次日或三日内完成交割的市场。
期货市场指金融交易成交后,双方约定在一定期限(如1个月、2个月、3个月或6个月)后进行交割的市场。又称期货合约交易市场。
所谓交割指一方交付资金款项,另一方交付金融证券的过程。即钱货两清的交易方式。
功能:
聚敛功能
1
2
配置功能
3
调节功能
4
反映功能
(五)金融市场的功能
(六)金融市场发展趋势
(一)资产证券化
(二)金融全球化
(三)金融自由化
第二节货币市场
定义:
1年以内的短期金融工具交易所形成的供求关系及其运行机制的总和。
内容:
1
2
3
4
5
同业拆借市场
商业票据市场
回购市场
大额可转让定期存单市场(CDs)
6
短期政府债券市场(国库券市场)
货币市场共同基金市场
特点:
偿还期短、流动性强、风险较小,与货币的流动性相差不大,有的金融工具被当作货币的代用品,故称为货币市场或短期资金市场。