文档介绍：1 Ξ
第 22 期总第 176 期内蒙古科技与经济 No. 22 , the 176th issue
2008 年 11 月 Inner Mongolia Science Technology & Economy Nov. 2008
我国证券市场的不成熟性探析
曾浩1 ,许俊霞2
(1. 中南民族大学工商管理学院,湖北武汉 430074 ;2. 武汉同济医院审计科,湖北武汉 430030)
摘要:文章指出:我国的证券市场在总体上还是相当不成熟的,这不仅反映在市场环境、管理思
维、发展理念上,在证券市场的产品设计、参与动机上也存在一些不成熟的因素,这些不成熟的因素影响
和制约了我国证券市场的发展,甚至是根本性的影响和制约因素,并对这些不成熟因素进行了分析,提
出了具体措施。
关键词:证券市场;不成熟;探析;中国
中图分类号:F830 91 (2) 文献标识码:A 文章编号:1007 —6921 (2008) 22 —0058 —02
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1984 年,我国提出建立资本市场的构想,同年企业信用状况堪忧,民间信用评价至今还几乎是一
11 月,中国第一股———上海飞乐音响股份公司成片空白,信用体系还相当薄弱,信用管理水平低下。
立,标志着新中国证券市场的建立。历经 20 多年的任何市场都需要交易双方的参与和推动。由于
发展,中国的证券市场走完了西方发达国家证券市证券市场的虚拟性,其风险要远远高于一般的产品
场几百年的发展道路。在借鉴西方发达国家证券市市场。在个人风险承担能力有限的情况下,健全的
场的发展经验的基础上,我国证券市场从一开始起社会福利制度就成为个人投资者进入证券市场进行
点就比较高。但是高起点优势并不一定代表后续的风险性投资的最底线的生活保障。而受制于经济发
发展优势。事实证明,由于证券市场基础层面的相展水平,我国的社会福利制度还没有达到这样的完
关因素不成熟,导致我国证券市场发展过程中出现善程度。普通公众在控制个人和家庭风险的考虑
了很多的问题。下,还不能毫无顾虑地进入证券市场。市场环境的
1 市场环境不成熟不成熟在很大程度上限制了证券市场的发展。
证券市场是金融产品的交易市场,交易过程实 2 管理思维不成熟
际上是严格的市场经济的价格生成机制在起作用, 由于历史的原因,建国之前我国的市场经济的
其遵循市场经济的运行规律。另外,证券市场交易管理思维并没有得到很好的发展,不管是封建社会
的金融产品有别于一般商品市场的交易对象。产品还是民国时期“, 官办经济”一直是我国经济发展史
市场和一般要素市场的交易对象构成实体经济交易上的典型特征。而建国后到改革开放之前我国还经
活动,而证券市场的交易对象———金融产品———构历了非常长时期的计划经济时期,一脉相承的“官管
成虚拟经济的交易活动。实体经济是虚拟经济的基经济”的思维在中国根深蒂固。这样一种管理思维
础,而且虚拟经济的出现是实体经济发展到一定阶体现在证券的发行上,就形成了中国证券市场建立
段后,经济本身寻求自身发展的突破口所产生的。之初的股票发行的“审批制”,人为设置证券市场的
按照辩证法的观点,虚拟经济是实体经济的发展,虚名额限制,又在一定程度上给投资者造成证券市场
拟经济的发展会在一定程度上促进实