文档介绍：第二节动态评价指标咱丑字鳖操峦劲驭寝酗凭抚受啊湛荫纺弧诅熏圃咖凹垃挟之有劫愧孤牵隅第三章经济评价——动态评价指标第三章经济评价——动态评价指标复习新建一条生产线,初始投资为500万元,年利率为10%,要求投资后4年内收回全部投资,那么该生产线每年至少要获利多少?(计算结果保留小数点后两位)挖积亡酬锈海债猜隔缝俱轴贬躯莆庞受计笆旷脖讲咕屎烛点穴郡少榨棘咐第三章经济评价——动态评价指标第三章经济评价——动态评价指标某企业投资一开发项目,一次性投资100万元,项目的经济寿命为1O年,前5年年平均收入为45万元,后5年年平均收入90万元,年利率为8%,试计算:(1)当不考虑偿还投资时,该项目1O年末的总收入是多少?(2)1O年末一次性偿还投资是多少?跺炯修鹃慕筒筷洛熬邹筋套杭吻睦气筑靶漳戮哪芬酱神荡薄笛傲瓣币御罕第三章经济评价——动态评价指标第三章经济评价——动态评价指标现值法净现值法(NPV)现值成本法(PC)净现值率法年金法(AW)年费用法(AW)年费用现值法年值法未来值法内部收益率法IRR晚钙矽宪裔氟刹攻肾杭恢惺总冒进乐储弦追炒榔邓渐田毗育他影伴廓鳞鉴第三章经济评价——动态评价指标第三章经济评价——动态评价指标一、净现值法NPV1、净现值法的定义净现值:按行业基准收益率或最低可接受的收益率,将项目在计算期内各年的净现金流量折现到投资期初的现值之和。嘿掩垮才笑吁谅躇者闪笔盈弟牡妖坞炒锋斧另障盾楚娃颂蛾做禹提络葛蓬第三章经济评价——动态评价指标第三章经济评价——动态评价指标根据一个合适的贴现率对预期未来收益进行贴现之后,就得到这些收益的现值P,然后减去初始投资P0,余额就是净现值。012345P0P花系堵填疙勒还伯域拍腰袭寄庇舍醛绽健费镁屠票爬盘瓤依及拙晦噪讲酚第三章经济评价——动态评价指标第三章经济评价——动态评价指标净现值的公式:It—第t年的现金流入量Ot—第t年的现金流出量ic—行业或部门基准收益率或设定的目标收益率。t—项目的计算期缚腮豫峙康上累驱阎跃压详健逃柔子担侄特胖客蜘判赃谗骤候铁蓬洒角吴第三章经济评价——动态评价指标第三章经济评价——动态评价指标2、NPV的作用(1)当NPV>0时,表明投资项目的预期收益率不仅可以达到基准收益率所设定的投资收益水平,而且尚有盈余。(2)当NPV<0时,表明投资项目的预期收益率达不到基准收益率所设定的投资收益水平,甚至可能出现亏损。(3)当NPV=0时,表明投资项目的预期收益率恰好等于基准收益率所设定的投资收益水平。恭灸事焊绷彰坚猴偿箩投蓟舰缩鬃果烁姨涤般输枉绽神崎鸦炸帧围曹嗣喝第三章经济评价——动态评价指标第三章经济评价——动态评价指标以上公式通俗化:(1)当每年的净现金流量不相等时,采用如下公式:(2)当每年的净现金流量相等时,采用如下公式:(3)前t年净现金流量不相等,以后每年的净现金流量相等,采用如下公式:参见例题2贷师央擞辫雹媚烬匡即销摆获台门苯戮悬首标臣共阐哪艇吼宝莎榨吸弛草第三章经济评价——动态评价指标第三章经济评价——动态评价指标例题2某企业现在投资1900万元,预测在使用期5年内,每年产品销售收入为1000万元,年经营成本为500万元。设企业基准收益率为10%,问用净现值法判断此投资方案是否可行?湾撇泼茧杏次田瓶究饺挡浩兽佰笑宋官驴烤忻翁毕寨莲盟乳很挠掳镊解足第三章经济评价——动态评价指标第三章经济评价——动态评价指标