文档介绍：2011年化肥行业分析报告
摘要
一、行业发展概况
2010年化肥产业取得了不错的效益,实现产值5773亿元,%;前11个月,化肥产业实现利润244亿元,%。2010年国内受益于宏观经济的快速增长、农村居民收入快速增长以及粮价上升,外部受全球经济复苏和粮食短缺、粮价上涨等有利因素影响,化肥国内需求量和出口量明显增加,化肥行业效益取得了较好的成绩。预计2011年受相同因素的影响,化肥价格将整体上扬,行业盈利能力将有所增强。
(一)行业供需分析
2008-2010年实物产销率反映了国内化肥市场整体过剩的局面。我国化肥行业的整体产能出现结构性过剩是长期存在的一个问题。氮肥仍处于最重要的化肥品种,2010年总体供需平衡;钾肥方面,国内钾肥需求量将不断增加,但供应能力增加非常有限,供应紧张,仍需大量进口钾肥满足国内需求;磷肥方面,2010年,,而国内每年消费量在1200万吨左右,加上出口约400万吨,仍有100多万吨的过剩,不改过剩局面。综合而言,我国在较长时间内仍将面对氮肥、磷肥过剩和钾肥紧缺的局面。
(二)价格情况
2010年化肥价格总体回升,就年内来看,四季度以前,国内化肥产品价格基本处于低迷状态,但进入四季度,受多种因素共同影响,国内尿素、磷铵、钾肥、复合肥等化肥产品的价格已全面摆脱低迷状态并快速上涨,11月尿素、硫酸钾等产品的月平均价格已升至2010年最高价位,磷酸一铵、磷酸二铵在年初暴跌之后也再创年内新高。
受全球经济复苏和粮食短缺、粮价上涨等有利因素影响,2011年全球化肥需求量将明显增加,化肥价格将整体上扬,行业盈利能力将有所增强,但国内化肥市场将有所分化。预计氮肥、钾肥价格将持续小幅上涨,磷复肥价格则基本保持稳定,难以出现大幅上涨。其中,2011年尿素出厂价将在1700~2300元(吨价,下同)之间波动,较2010年抬高300元左右;2011年氯化钾出厂价将在2300~3200元,价格中枢将较2010年上翘400元左右;预计2011年磷肥主流出厂价将分别在2500~3300元和2300~3100元,全年平均价格将与2010年基本持平。
(三)进出口
2010年我国累计进口化肥718万吨,,%%。从进口结构上讲,主要是钾肥,%,其次是复合肥。近年来,钾肥一直占据着化肥进口的主导地位,这与我国资源禀赋密切相关。我国钾肥短缺的局面短期内不会改变,预计2011年我国还将进口相当数量的钾盐,复合肥方面由于产能存在过剩,预计2011年复合肥进口量会出现一定程度的下降,但进口价值将有一定量上升,幅度大小主要取决于国际主要出口市场。
2010年我国累计出口化肥1657万吨,,分别比09年增长83%%。出口均价为每吨325美元,%。从出口结构上讲,2010年仍为氮肥和磷肥,主要出口产品为尿素和磷酸铵肥产品。由于中国氮肥和磷肥产能过剩,需要出口缓解产能压力,氮肥和磷肥将继续占据着化肥出口的主导地位。
2011年实施新的化肥出口政策,尿素旺季时间由原来的7个月增加为8个月,磷铵出口旺季时间由原来6个半月变成了7个月;同时降低化肥淡季出口基准价格,抑制尿素及磷铵类产品出口,而尿素和磷铵类产品是主要出口产品,预计2011年出口量将出现较大程度的下降,而出口价格基本保持稳定。
二、行业财务状况分析
与09年的惨淡经营相比,2010年1-11月,化肥行业的整体表现较好,基本回归常态,经济效益出现大幅上升。具体地,,%,主要得益于化肥价格上涨;2010年1-11月,各项盈利能力指标均比2009年有所提高,但仍处于2006年以来的次低水平,说明化肥行业虽然有所好转,但仍比较艰难;营运能力均较2009年有所提高,反映了化肥行业的生产经营管理水平在不断提高,不断进步中;由于亏损面减少以及利息保障倍数提高,偿债能力有所上升。近五年来,化肥行业资产均处于增长中,反映了行业的扩张,但需求增长并没有跟上,导致产能过剩。
三、区域及子行业发展情况
我国化肥行业主要分布在山东、湖北、四川、河南、青海等省份,2010年11月末,我国共有规模以上化肥企业2777家,其中9个省份超过100家。整体而言,化肥行业区域分布比较分散,不利于发挥规模经济优势和资源优势。2010年1-11月,我国化肥行业销售收入排名前三名是山东、湖北和河南;利润排名前三的是山东、青海和湖北;销售利润率方面,海南的销售利润率最高,%,其次为青海,远远高于其他地区。
2010年,氮肥行业受金融