文档介绍：大连理工大学
硕士学位论文
商业地产项目融资资本结构优化研究
姓名:宫晓强
申请学位级别:硕士
专业:土木工程管理
指导教师:贾革续
20061201
摘要房地产行业最大特点是资金密集,而资金短缺几乎是所有房地产企业面临的问题,我国的现状是大约有%的房地产开发资金来自银行信贷,单一的房地产融资格局不仅增加了银行的金融风险,而且已经远远不能适应当前市场的融资需求,特别在最近出台的一系列宏观调控措施进一步收紧了银行对房地产企业贷款条件的环境下,伴随我国投融资体制改革的不断深化,项目融资在未来将成为商业地产项目的一种重要的融资方式,将项目融资引入商业地产项目融资具有一定现实性,因此对商业地产项目融资的融资资本结构优化决策问题的理论研究就具有了一定现实意义。本文基于商业地产项目对融资要求的迫切性和国内外地产融资现状及存在的问题和阐述项目融资的基本原理、方法,特征的基础上,力图在商业地产项目融资资本结构优化决策的理论研究上有所突破,并尝试将以模糊理论方法和基于折衷模糊型决策分析多目标动态规划理论方法为工具的商业地产项目的融资资本结构优化决策应用到实践中。通过对商业地产项目融资优化决策过程的阐述,不仅对地产项目融资资本结构优化决策提出了自己的独特见解,并论述了该见解的算法,以期望对投资者的决策具有一定我国商业地产采用项目融资方式融资处于理论研究阶段,作者期望本文的研究能起到抛砖引玉的作用,推动商业地产项目融资优化决策在理论和实践上不断创新。本文的创新点在于:⒊⑹越钅咳谧视τ玫缴桃档夭钅浚⒃擞媚:兰鄯椒ǘ韵钅咳谧食杀窘辛硕垦芯浚⒊⑹宰酆峡悸侨谧史缦铡⑷谧食杀尽⑾钅慷嘟锥稳鲆蛩氐娜谧首时窘峁褂呕决策。在此研究基础上,本文在以下几个方面的研究较前人有所不同;⒍跃窒抻诖笮退⒔煌ā⒛茉吹然∩枋┑娜谧史绞健O钅咳谧剩τ玫缴业地产项目进行了尝试;⒃擞媚:兰鄯椒ǘ韵钅咳谧食杀窘辛硕垦芯浚⑶铱悸橇巳谧食杀舅孀项目阶段变化而变化和融资风险对融资成本的影响,具有动态性;⒈疚牡娜谧首时窘峁褂呕酆峡悸橇巳谧史缦铡⑷谧食杀竞拖钅慷嘟锥危于前人的研究成果。关键词:商业地产;项目融资;资本结构;优化;模糊数学借鉴价值。大连理工大学硕士学位论文
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矽刍·诟独创性说明对本研究所做的贡献均已在论文中做了明确的说明并表示了谢意。作者郑重声明:本硕士学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得研究成果。尽我所知,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果,也不包含为获得大连理工大学或者其他单位的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作的同志作者签名:
童茎逮蘨鱼年月大连理工大学学位论文版权使用授权书本学位论文作者及指导教师完全了解“大连理工大学硕士、博士学位论文版权使用规定”,同意大连理工大学保留并向国家有关部门或机构送交学位论文的复印件和电子版,允许论文被查阅和借阅。本人授权大连理工大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,也可采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编学位论文。作者签名:导师签名商业地产项目融资资本结构优化
髀研究背景、意义和目的商业地产开发投资要求巨额资金投入,投资规模大、投资回收期长是房地产开发投资的共性,对商业地产而言尤为突出。购物中心、酒店、办公楼等项目的建设不仅需要巨额的资金投入,而且一般还要经过甑慕ㄉ柚芷冢虼耍式鸫程馐强7⑸套钗关注和费心的问题之一,任何一家房地产开发公司,能否进入商业房地产市场,除了其资金的能力和使用资金的本领。在国家宏观经济政策和人民银行一系列措施鼓励支持下,房地产信贷业务里快速发展态势,.年个人住房贷款平均增长率达!6苑康夭7⑵┑谠I仙年履┑,拉动经济增长做出了重要贡献。自年以来,部分地区房地产信贷投放过快,隐含潜在风险,房地产贷款在新增长期贷款中的比重过高,尤其是风险较高的开发贷款增加偏多。例如,年前三个季度,各类房地产贷款ㄗ》靠7⒋詈透鋈俗》看增加亿元,占全部中长期贷款增加额的,其中房地产开发贷款增加亿元,同比增长亿元。范房地产信贷的同时,央行将配合有关部门为开发商开辟多种融资方式,特别是通过股号文件豆裨汗赜诖俳康夭谐〕中】捣⒄沟耐ㄖ!和人民银行盼募‘关于进一步加强房地产信贷业务管理的通知》战艉螅康夭7⑸痰淖式鹆疵媪俣狭房地产业是国民经济的基础产业和支柱产业,是一国经济发展的基础,、管理经验以及它在以往的房地产发展过程中赢得的信誉外。还取决于其筹措房地产信贷业务在这么