文档介绍：东南大学
硕士学位论文
我国房地产上市公司资本结构与绩效关系研究
姓名:张红
申请学位级别:硕士
专业:金融学
指导教师:虞斌
20090604
摘要从相当广泛的角度对资本结构影响因素进行了实证研究,众多学者发现资本结构与行业分个问题;一是建立了资本结构方程,研究我国房地产上市公司的经营绩效如何影响其资本关键词:房地产上市公司资本结构面板数据模型资本结构与公司绩效关系是公司金融研究的热点问题,世纪年代以来,学术界类密切相关。本文选择了我国的房地产业进行研究,房地产业资产负债率高、资金流动不确定、受政策影响较大,研究其资本结构与绩效之间的相互影响具有重要的现实意义。本文借鉴国内外学者相关研究成果,结合我国房地产企业的实际情况,具体研究了两结构;二是建立了绩效方程,研究如何调整我国房地产上市公司的资本结构从而提高公司的经营绩效。文章使用模型,,利用广义最小二乘法宰时窘峁狗匠毯图ㄐХ匠绦辛四P凸兰啤本文主要研究结论包括以下几个方面:夜康夭鲜泄镜淖什赫式细撸其中流动负债所占的比例很高。夜康夭鲜泄镜挠芰υ角浚什赫示越低;偿债能力越强,公司的资产负债率也越低;而公司的经营能力越强,成长性越好,资产负债率将越高。赫脑黾樱ń档臀夜康夭鲜泄镜木<ㄐА最后,针对得出的结论,本文给出了优化我国房地产上市公司资本结构以及提高公司业绩的政策性建议。摘要
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表格索引表年我国房地产上市公司资产负债率分布情况比较⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯选择的样本股票⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯。盈利能力指标相关系数表⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯。偿债能力指标相关系数表⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.成长性指标相关系数表⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..不分年份的数据描述性统计⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯分年份的数据描述性统计⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯。模型的显著性检验结果⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.绩效模型回归统计表⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯表表变量定义表⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯煅榻峁资本结构模型回归统计表⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯东南人学硕士学位论文
研⋯名:粒勒签名握丛隰掣研究生签名:盈嗍丝豪荩豪东南大学学位论文独创性声明东南大学学位论文使用授权声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。的研究成果,也不包含为获得东南大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我东南大学、中国科学技术信息研究所、国家图书馆有权保留本人所送交学位论文的复印论文的内容相一致。除在保密期内的保密论文外,允许论文被查阅和借阅,可以公布子信息形式刊登谌ǘ洗笱а芯可喊炖怼尽我所知,除了文中特痡员曜⒑椭滦坏牡胤酵猓畚闹胁话渌艘丫⒈砘蜃垂一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。件和电子文档,可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。本人电子文档的内容和纸质以电子信息形式刊登畚牡娜ú磕谌莼蛑小⒂⑽恼R5炔糠帜谌荨B畚牡墓ú包括以电
。房地产业是典型的在投资和消费两端都依靠高负债的行业,其资本结构的形成布名为《关于进一步加强房地产信贷管理的通知》,要求各银行要全程监控开发商项目资本现代财务理论认为,资本结构的选择是非常重要的,因为它不仅影响企业的资本成本和市场价值,而且与企业治理结构和宏观经济运行有关。研究表明,不同行业的资本结构有其自身独有的特征。房地产行业的整体风险水平比较高,其资本结构对于公司的风险控制来说有着极其重要的影响。同时,房地产行业又是国家的支柱行业之一,在国家一系列鼓励住房消费政策的推动下,居民住房消费得到有效启动,房地产投资保持持续快速的增长。伴随着房地产行业的高速增长,一些问题也暴露了出来,引起了社会各界的高度重视。年拢胄姓攵苑康夭7⑵笠瞪昵胍写钐跫⒉剂诵碌墓娑ǎ康夭发企业申请贷款时,其自有资金杆姓呷ㄒ应不低于开发项目总投资的%。年眨裨悍⒊觥豆赜诖俳康夭谐〕中】捣⒄沟耐ㄖ!罚G蠹忧糠康夭贷款监管,严禁违规发放房地产贷款,并对过去违规发放的贷款项目要求妥善的处理,以控制和化解房地产信贷风险,维护金融稳定。年月银监会公布的《商业银行房地产业贷款风险管理指引》对土地储备贷款、房地产业开发贷款、个人住房贷款的风险管理分别提出了要求,从而使开发商获得商业银行贷款的门槛被进一步提高。年银监会发金水平及其变化,严禁向项目资本金比例达不到%缓檬视梅、“四证”