1 / 7
文档名称:

系统性风险与宏观审慎监管——基于美国银行业的实证研究.pdf

格式:pdf   页数:7页
下载后只包含 1 个 PDF 格式的文档,没有任何的图纸或源代码,查看文件列表

如果您已付费下载过本站文档,您可以点这里二次下载

分享

预览

系统性风险与宏观审慎监管——基于美国银行业的实证研究.pdf

上传人:544272817 2011/7/15 文件大小:0 KB

下载得到文件列表

系统性风险与宏观审慎监管——基于美国银行业的实证研究.pdf

文档介绍

文档介绍:第卷第期财经理论与实践双月刊. .
年月.
· 金融与保险·
系统性风险与宏观审慎监管
——基于美国银行业的实证研究
高志勇
厦门大学国际经济与贸易系,福建厦
摘要:后危机时期,国际金融界开始反思金融监管体制的弊端,加强基于系统性风险的宏观审慎监管,
维护金融稳定成为今后改革的方向。以年初美联储进行压力测试的美国家大银行为研究对象,对
其风险波动率和系统性风险予以度量。实证研究表明,年次贷危机爆发起,美国银行业的系统性风险
从低谷走向高峰,至今虽有所缓释,但仍高于危机前的水平。因此,金融监管目标框架应该是;以控制系统性
风险为中心,加强宏观审慎监管,保持微观审慎监管。确保金融体系的安全与健康。
关键词:系统性风险;宏观审慎监管;美国银行
中国分类号: 文献标识码: 文章编号:—一一
期的微观监管,金融监管的改革成为箭在弦上的行

、引言
动。年月,美国政府公布了金融监管改革的
正如前美联储主席格林斯潘所言,“不确定性不白皮书,其核心内容是通过扩大美国联邦储备委员
仅是货币政策的重要特征,而且是确定性的特征”, 会的权限,并新成立一个金融服务管理理事会来负
这句话也适用于金融监管领域。由住房抵押贷款市责宏观审慎监管。至此,该监管创新被提到核心议
场崩盘引起的次贷危机已经持续了两年半,不论危程。本文将结合宏观审慎监管的特征,提出一个有
机是否已经结束,我们必须承认,它对世界经济的冲效预防和监控系统性风险的目标监管框架,以期对
击是百年不遇的,甚至超过了大萧条时期。社会各我国银行监管有所启示。
界纷纷把矛头指向金融监管部门,指责其未能及时
二、文献回顾
发现并控制蕴藏在美国乃至全球金融体系中的系统
性风险。目前,如何防范、应对和处置系统性风险已目前,国内外关于系统性风险的测度尚处于摸
成为各国加强金融监管面临的主要研究课题,这也索阶段,总体来看,现有研究对系统性风险的度量大
是宏观审慎监管所强调的内容。致有三种方法:指标法、模型法和经验分析法。
。指标法测度银行系统性风险的主要
险,其概念并不复杂,复杂的是实践,如何识别和度思路是,利用历史数据分析系统性风险发生前后各
量系统性风险是需要解决的首要难题。年经济变量的波动特征及其对实体经济的影响程度,
月,美联储对国内家大银行实施了为期个多月以达到预测系统性风险的目的。
的压力测试,结果显示,包括美国银行、花旗银行在选取过度信贷循环、银行挤兑、货币政策、经常账户
内的家银行被告知需要补充共计大约亿美和资本账户等指标作为引发系统性危机的信号。
元的资本金。这不得不让我们深思,究竟美国银行年由美国联邦金融机构监管委员会牵头成立
业的系统性风险有多高,在政府金融稳定等一系列的机构统一评级制度——“框架”即骆驼
救助措施下是否有所缓解甚至恢复到危机前的水框架,从资本充足性、资产质量、管理能力、盈利性、
平。基于此,本文将采用资本资产定价模型流动性、市场风险敏感性等六个方面对银行系统性
测算家美国银行的风险波动率和系统风险予以全面评估。此外,与世界银行于
性风险,揭示其真实的风险水平①。面对过度的金年联合实施的金融部门评估项目提出多项
融创新、脆