文档介绍：南京理工大学
硕士学位论文
风险投资的风险管理研究
姓名:明洁
申请学位级别:硕士
专业:管理科学与工程
指导教师:朱正萱
摘要《椿文根据现代风险管理理论的研究成果,采取规范与实证相结合的研究方关键词:风险投资,风险分析,风险评估,风险管理何进行管理作了初步探讨。本文的研究分为六个部分进行。第一部分从风险管理的基本理论出发,论分析了风险投资的高风险、高收益性等特点,因而有必要对其进行科学的风险法,对风险投资的风险管理进行了研究,并结合我国风险投资的风险,对其如述了风险及风险管理的一般性概念;第二部分引出风险投资的定义,结合实例管理:第三部分即运用风险管理理论对风险投资的商业、资金、科技成果转化及流动性这四大类风险进行了分析:第四、五部分则分别从风险投资的风险评估和风险管理两方面作了进一步的探讨:最后针对我国风险投资的风险,从实证分析中提出了对我国风险投资管理的看法。
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引言一、研究背景二、研究目的及意义在此之前,我接触了西北工业大学的泄钅抗芾硌Щ,并入的启发下,我开始思索,是否可以将其运用于风险投资,或者与风险投资结合一九九九年底,华东船舶工业学院管理工程系经贸教研室的几位教师向学院申请了一个青年教师基金课题,名为“风险资本与风险投资”。该课题的主要目的是想解决如下问题:探索风险投资管理的规律;为地区性或企业内部风险投资机制蹲侍逯啤⒎缦辗值<肮姹堋⑾钅垦≡裼肫兰鄣的建立提供理论依据和实际可操作方法:揭示风险投资与资本市场的内在联系。由于该课题的研究对国家、地区、银行、企业风险资本的建立和管理具有迫切性和现实意义,被准许立项研究。我作为其中的一个成员,丌始参与到风险投资领域的研究。适值我的学位论文开始选题,我便选择了这个研究领域。会成为其会员,了解了有关项目管理领域的一些知识,也发表了文章在其刊物《项目管理》上。项目管理是一门管理学科,亦是以项目为对象的一种科学管理理论与方法。在美国项目管理协会腜钅抗芾碇J短逑起来,找出其交叉点,作为我的学位论文的落脚点。二零零零年上半年,为其将于十月召丌的中国西安项目管理国际论坛作准备的会议论文集征文,我投稿并发表了““风险投资中的项目风险管理”英文版U馄:懿怀墒斓奈恼拢罄淳统晌A搜宦文的雏形。二零零零年十月,我到西安参加了该困际论坛,从会中获得了很大的收益,对项目管理也有了全新的认识。回过头来再研究风险投资,我找到了我的切入点,即风险投资的风险管理问题。这就是我这篇论文的来源。科学技术是经济发展的重要动力,也是人类社会进步的根本标志。现代国南京理人学颂:卜学位论史风险投资的风险管』稻
际社会的竞争,归根到底是综合国力的竞争,关键是科学技术的竞争,特别是高科技及其产业的竞争。实施科教兴国的战略,必须解决高科技产业化问题。根据有关资料显示,我国目前每年约产生省部级以上科技成果痡多项,产生专利产品近蚣6ɡ际踝;手挥ィ对兜蛂西方发达囤家%的成果平均转化率。科技成果转化成商品取得规模效益的比例只有%一%,大大低于西方;我国高新技术产业产值仅占二底懿档%左右,也小于发达国家的%~%的水。之所以如此,没有建晓完善的风险投资机制能不说足一个重要的原凶。商科技产业是高投入、高风险、高叫报的产业。所谓高投入,就是建立高科技企业的成本高,一般说来,建立高科技企业的成本是建立传统企业成本的倍~倍;所制高风险,就是高科技企业的成功率低,掘统汁,完个成功和完全失败的企业各占%,情况一般黄笠嫡ィ凰透甙急ǎ褪浅功的商科技企业具有极高的回报率,成功的商科技企业的资产在左右可以扩大倍~倍,甚至上百倍。高科技产业化是从实验室的成果到产品走向市场的过程,大致要经历种子划、导入期、成长期、扩张期、,各个阶段的资会需求和风险程度皆不相同。种子期是从实验室的样品到形成正式产品,这个时期所需资会最小,尚无币式产品,风险最大;导入则是从形成萨式产品到中试结束,这个时期需求的资余显著增加,逐渐排除技术风险,但还有市场风险和经营铮成谑谴又惺灾蟮叫纬沙醪焦婺#飧鍪逼谄笠狄讯裙匆到锥危坟始进入市场,山婺5睦┐螅枰=隙嗟淖式鹜度耄孀偶际醯耐晟坪汀市场的丌拓,风险逐步降低:扩张期是从产品进入市场到大规模地占领市场,这个;笠狄裭有相当的市场份额,生产规模急剧扩大,需要大量的资金,菔保际酢⒐芾鞦鞒墒欤缦战徊浇档停怀墒炱谑谴由纬苫窘⒛到市场丌始收缩,这个时期企业规模最大,生产经营比较稳定,对资金的需求量大,风险最小。有鉴于此,我认为,在目前我国风险投资外部运作环境急待完善的情况。加强风险投资的内部管理、尤其是风险投资的风险管理,就显得尤为重要。因南京耻丁人学倾ぱ宦凼风险投资的风险销‘矬训究
三、理论基础及前人的工作四、研