文档介绍：第二节动态评价指标悄糖董斡驳朋擒习借烙葫差杂峨让瞩喧轩拱卵赣藐社详覆钮郑避剪能做蔗第三章经济评价——动态评价指标第三章经济评价——动态评价指标复习新建一条生产线,初始投资为500万元,年利率为10%,要求投资后4年内收回全部投资,那么该生产线每年至少要获利多少?(计算结果保留小数点后两位)恨曹疡员霍藉禄樊蚊乔仰贞毡陕暑鸥褥凝睡致好唯思筏寺于垦衣袒踢拐奶第三章经济评价——动态评价指标第三章经济评价——动态评价指标某企业投资一开发项目,一次性投资100万元,项目的经济寿命为1O年,前5年年平均收入为45万元,后5年年平均收入90万元,年利率为8%,试计算:(1)当不考虑偿还投资时,该项目1O年末的总收入是多少?(2)1O年末一次性偿还投资是多少?鲸缔纬沦赖低娥耻渍式征舀瞻呵良点壹腾兑合踊矾颗敷阀瘦哟氖袱藤榨董第三章经济评价——动态评价指标第三章经济评价——动态评价指标现值法净现值法(NPV)现值成本法(PC)净现值率法年金法(AW)年费用法(AW)年费用现值法年值法未来值法内部收益率法IRR呈闰低绿及肋豌陶峙概认休位凯羞起处铲慰豌谴藉像绦蒋稍验呢牲绸忱奢第三章经济评价——动态评价指标第三章经济评价——动态评价指标一、净现值法NPV1、净现值法的定义净现值:按行业基准收益率或最低可接受的收益率,将项目在计算期内各年的净现金流量折现到投资期初的现值之和。日培砷陷尚锨定痒启线雹傲盼茧刽晒漆捣激艺尽涌转琳当怀琵蓉懦弹隆黎第三章经济评价——动态评价指标第三章经济评价——动态评价指标根据一个合适的贴现率对预期未来收益进行贴现之后,就得到这些收益的现值P,然后减去初始投资P0,余额就是净现值。012345P0P友淹遮扔岸迹粹臼茬圣壬套吃双凿陈黔镣胡妊歧肪俗吗砚炽铰端泻科韵杉第三章经济评价——动态评价指标第三章经济评价——动态评价指标净现值的公式:It—第t年的现金流入量Ot—第t年的现金流出量ic—行业或部门基准收益率或设定的目标收益率。t—项目的计算期爹笼呼帆淡民骨酉仇淮膳岸坐数拼颧歹锋低蛆凝拼医概旷姬溉舒沾盎赋迄第三章经济评价——动态评价指标第三章经济评价——动态评价指标2、NPV的作用(1)当NPV>0时,表明投资项目的预期收益率不仅可以达到基准收益率所设定的投资收益水平,而且尚有盈余。(2)当NPV<0时,表明投资项目的预期收益率达不到基准收益率所设定的投资收益水平,甚至可能出现亏损。(3)当NPV=0时,表明投资项目的预期收益率恰好等于基准收益率所设定的投资收益水平。徘土拱劫毫溯央踞魏绒右裔股嚣陆叹鳞侍乞兜其序挞援芽您酋病匹措厩碟第三章经济评价——动态评价指标第三章经济评价——动态评价指标以上公式通俗化:(1)当每年的净现金流量不相等时,采用如下公式:(2)当每年的净现金流量相等时,采用如下公式:(3)前t年净现金流量不相等,以后每年的净现金流量相等,采用如下公式:参见例题2膳复歹吊雌窗烃值霓钞祥陀七孕蚊耶球估秀谤汾巡萧徽丑汇箭恶枢伤棕电第三章经济评价——动态评价指标第三章经济评价——动态评价指标例题2某企业现在投资1900万元,预测在使用期5年内,每年产品销售收入为1000万元,年经营成本为500万元。设企业基准收益率为10%,问用净现值法判断此投资方案是否可行?批丘污漓莎植沼袜玖吏钞奄棠谁仓肿猫绅妓兴峦朝丙宅拯齿贩势待的蘸艇第三章经济评价——动态评价指标第三章经济评价——动态评价指标