文档介绍：第一章建设项目财务评价
案例类型: ※投资估算; ※财务评价; ※不确定性分析。
一、投资估算
(一)主要考核知识点:

生产性建设项目总投资应包括建设投资、建设期利息和流动资金三部分费用,见图1。
图1 建设项目投资构成
非生产性项目只包括建设投资和建设期利息。

(1)建设投资静态投资的估算方法
1)单位生产能力估算法
利用已建类似项目的单位生产能力投资乘以拟建项目的建设规模,得出拟建项目投资。其计算公式为:

式中C1——已建类似项目的静态投资额
C2——拟建项目静态投资额
Q1——已建类似项目的生产能力
Q2——拟建项目的生产能力
f——不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数
2)生产能力指数估算法
根据已建成的类似项目生产能力和投资额,来粗略估算拟建项目投资额的方法,是对单位生产能力估算法的改进。其计算公式为:

式中x——生产能力指数,其他符号含义同前。
3)系数估算法
①设备系数法,以拟建项目的设备费为基数,根据已建成的同类项目的建筑安装工程费和其他工程费等与设备价值的百分比,求出拟建项目建筑安装工程费和其他工程费,进而求出建设项目的静态投资。其计算公式如下:

式中C——拟建项目的静态投资
E——拟建项目设备费
P1、P2、P3……——已建项目中建筑安装工程费及其他工程费等与设备费的比例
f1、f2、f3……——由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等变化的综合调整系数
I——拟建项目的其他费用
②
主体专业系数法,以拟建项目中投资比重较大,并与生产能力直接相关的工艺设备投资为基数,根据已建同类项目的有关统计资料,计算出拟建项目各专业工程(总图、土建、采暖、给排水、管道、电气、自控等)与工艺设备投资的百分比,据以求出拟建项目各专业投资,然后加总即为拟建项目静态投资。其计算公式为:

式中P’1、P’2、P’3……——已建项目中各专业工程费用与工艺设备投资的比重;
其他符号同前。
③郎格系数法,是以设备费为基数,乘以适当系数来推算项目的静态投资。其计算公式为:

式中:C——拟建项目静态投资
E——主要设备费
Ki——管线、仪表、建筑物等项费用的估算系数
Kc——管理费、合同费、应急费等间接费在内的总估算系数
静态投资与设备费用之比为郎格系数KL。即:

4)比例估算法
先求出已有同类项目主要设备投资占项目静态投资的比例,然后再估算出拟建项目的主要设备投资,即可按比例求出拟建项目的静态投资。其表达式为:

式中C——拟建项目的静态投资
K——已建项目主要设备投资占拟建项目投资的比例
n——设备种类数
Qi——第i种设备的数量
Pi——第i种设备的单价(到厂价格)
5)指标估算法
①建筑工程费用估算,一般采用单位建筑工程投资估算法、单位实物工程量投资估算法、概算指标投资估算法等进行估算。
②设备及工器具购置费估算,是根据项目主要设备表及价格、费用资料编制,工器具购置费按设备费的一定比例计取。
③安装工程费估算,通常根据安装工程定额、取费标准和指标估算投资。
(2)预备费的估算方法
预备费=基本预备费+涨价预备费
基本预备费=(工程费+工程建设其他费)×基本预备费率
涨价预备费=∑It×{(1+f)t-1}
式中:
It—建设期t年的静态投资。包括:建设期t年的工程费、工程建设其他费和基本预备费;
f—建设期物价上涨率
09版《工程造价计价与控制》教材采用的涨价预备费计算公式如下:

式中PF——涨价预备费;
n——建设期年份数;
It——建设期中第t年的投资计划额,包括工程费用、工程建设其他费用及基本预备费;即第t年的静态投资
f——年均投资价格上涨率;
m——建设前期年限(从编制估算到开工建设的年限)。
(3)建设期贷款利息估算方法
建设期各年贷款利息=∑(年初借款本息累计+本年借款额÷2)×有效年利率

流动资金是指生产性项目投产后,用于购买原材料、燃料、支付工资及其他经营费用等所需要的周转资金。流动资金的估算方法有:扩大指标估算法和分项详细估算法两种。
二、财务评价(财务分析)
(一)主要考核知识点:
建设项目财务评价是根据财务评价指标分析的结果,对建设项目可行性进行评价并给出可行与否的结论。建设项目财务分析包括融资前分析和融资后分析。融资前分析以动态分析为主,静态分析为辅;融资后财务分析是在融资前分析结论满足要求的基础上,考察项目在初步设定的融资