文档介绍：肈2011年下半年宏观经济形势分析莅螃2011年上半年,我国经济面临“稳增长”与“控通胀”,我国政府提出积极稳健、审慎灵活地宏观经济政策,将“调结构、稳物价、保民生、促改革”作为经济工作地重心,全年稳较快发展,实现“十二五”、二季度,%%%,%,,经济运行总体良好,(一)全球经济增长不确定因素仍然存在,主要经济体呈缓慢复苏格局袃2011年下半年,受总体宽松地货币环境、积压许久有待释放地消费投资需求和新兴经济体稳健增长等影响,全球经济增速有望加快,,主要经济体中,除美国、韩国GDP同比增速较上季有所下降外,英国、德国和法国等主要经济体GDP增速普遍回升(见下表).,评级机构连续调降希腊、葡萄牙等国地主权债信评级,,为了维护欧洲经济复苏和全球金融稳定,IMF和欧盟自2010年5月即开始向希腊提供总规模为1100亿欧元地援助贷款,截至2011年7月已分五批拨付了173亿欧元,,,美国、%、10%%,大幅超过3%,美国和欧洲各国相继紧缩财政,在私人部门需求未完全恢复,政府支出又有所降低地情况下,,但其负面效应也日益显现,如美元贬值、全球通胀压力加大、金融市场震荡加剧、较多新兴市场国家和欧洲央行紧缩银根,,美国仍将采取多种措施保持宽松流动性,以此推动经济增长,(二)国际资本流动频繁转向,全球金融市场波动性加大罿2011年上半年国际资本流动频繁转向:第一次转向是在2011年一季度,由于新兴经济体收紧货币政策,(IIF)统计,今年2月新兴经济体股票基金市场流出资金达创纪录地190亿美元,超过危机爆发后地单月最高流出规模,债券基金市场资本流入规模也较上年大幅下降(见图1).第二次转向是在2011年二季度,4月以来,美国经济复苏疲弱、欧债危机重燃,新兴经济体地经济增速和利率水平与发达市场地差距逐步扩大,,预计2011年下半年新兴市场将继续面临国际资本快进快出、本币升值和资产泡沫地冲击,(三)经济结构调整不断深化,国内经济增速继续温和放缓肃下半年,在保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期等政策导向作用下,%,外需增长乏力,,,“稳出口、扩进口、减顺差”地政策指导下,预计下半年贸易顺差将继续收窄,,内需继续得到支撑,,在货币紧缩、财政刺激退出及房地产调控等负面因素,以及高铁和水利投资力度加大、保障房计划逐步落实及七大战略性新兴产业建设加快等正面因素地共同作用下,,随着通胀预期逐步减弱、居民收入预期提升、消费者信心反弹以及部分消费品消费刚性较强,(四)通货膨胀压力犹存,宏观调控紧缩力度可能加大,但幅度有限蒇虽然上半年我国通胀压力不容忽视,但未来一段时期,随着宏观调控政策效果地逐步显现,我国出现严重通胀地可能性较小,全年可能呈“前高后低”地态势,预计下半年存在进一步加大紧缩力度地可能,,新兴经济体为应对不断上升地通胀压力继续实施紧缩措施,国际大宗商品价格出现回调,、粮食连年丰收、粮食储备充足、猪粮比较为合理、农副产品供给基本稳定,,已经5次加息、12次提高存款准备金率,加上差别存款准备金率政策地实施,对回收市场流动性