文档介绍：伴随着黄金价格高歌猛进,黄金价格波动也逐渐放大,影响黄金价格的因素不容忽视。供求关系的影响目前国际黄金市场供给的主要因素是黄金生产和各国中央银行的黄金出售。黄金生产量的提高,关键是新金矿的发现和黄金萃取方法的提高。由于黄金矿的发现并不容易,并且一个金矿从发现到开采,中间需要几年甚至十几年的时间,因此在短期内对黄金产量影响不大。因而央行售金行为也即各国黄金储备战略,在短期内对国际黄金市场有重要的影响。 1980年代至1990年代是美元再度兴旺的时期,美国通货膨胀低,利率高达6%,相比之下持有黄金收益很小,还要支出大量的保管费用,因此投资者都愿意持有美元,欧洲各国的央行也一样。1990年代,欧洲中央银行明确表示将黄金储备量削减到15%左右。欧洲各国中央银行纷纷减持黄金,导致黄金价格不断下跌。在1999年,受欧元上市和黄金价格持续走低的影响,英国财政部抛出了一颗重磅炸弹,决定提高国家储备结构中货币的比重,并计划在1999年至2000年间,由英格兰银行代表英政府举办5场拍卖会,抛售125吨黄金,相当于整个储备的3%。。英国的这步棋着实让全球市场开始担心,国际社会必须建立一项新的规则,以避免类似情况再次发生,由此诞生了《华盛顿黄金协议》。该协议规定包括欧洲央行在内的15家中央银行将在今后5年内,每年有限制地出售400吨黄金,5年内出售的黄金总量不超过2000吨。同时在2004年《华盛顿黄金协议》到期后,欧洲央行又与14家中央银行重新签订了《央行售金协议》,以保证今后几年各国央行售金比较稳定,不会大幅增加。黄金的需求主要是指黄金饰品需求和投资需求。2006年全球首饰加工业需求量下降了16%,但2007年上半年,首饰加工需求在去年较低的水平上出现强劲反弹,为今年金价上扬奠定了基础;同时由于美元继续看跌,国际政治局势紧张以及国际金融市场不稳定,促进了黄金投资需求的增长,这也是这一波金价上扬的重要原因。国际政治军事局势变动国际政治军事变动对黄金价格的影响,是由现代货币制度传导而致。1970年代,货币本位由黄金本位转换为信用本位后,国际政治军事局势变动成为影响黄金价格走势的一个重要因素,正如俗话说的“大炮一响黄金万两”。权力主导的正式货币制度安排是以国家权力主导的立法和制度为前提的信用货币制度,其货币制度稳定性受制于权力主导下的政治稳定,也就是进行货币制度设定的权力主导者-政府必须能够保持稳定和延续。而当国际政治军事局势发生变动时,局部战争会通过相对的权力主体预期的变动,影响着局部或全球信用货币体系的稳定,进而造成黄金价格走势的波动。 2001年的9·11事件的发生,使得美国国际政治和军事力量政策转向反恐,同时美国在反恐战略中奉行的先发制人战略,进一步加大了美国国际政治和军事力量发展的不稳定性。这导致美国这个信用泡沫蓄水池中的游资加速逃离美国,美元承受巨大的经济压力,开始新一轮的贬值,美元价值的变动将直接影响国际金价。从2001年下半年黄金价格开始回升,开始一步步走出熊市阴影。美国经济政策及美元走势美国的经济总量居世界第一,并称为世界经济的火车头,同时国际黄金价格采用美元为计价单位,这使得美国经济的发展状况以及美元走势对黄金价格有重大影响。主要体现在:当美国经济发展状况良好,金融市场稳定,