文档介绍：银行间债券市场
信用评级行业年度报告
(2008年)
二〇〇九年九月
编写说明
在2008年复杂多变的经济金融环境中,我国银行间债券市场快速发展,资金融通功能进一步增强,在满足实体经济资金需求、促进经济平稳较快增长方面贡献突出。银行间债券市场的发展为信用评级机构业务量的增长、技术水平的提高、市场地位的提升提供了难得的发展契机,信用评级行业保持良性运行态势。
为了加深社会对银行间债券市场信用评级行业的认识,增强信用评级行业的社会影响,推动评级机构进一步提高评级质量,特撰写《银行间债券市场信用评级行业年度报告(2008)》。本报告力求全面客观反映银行间债券市场信用评级行业的发展现状,探求行业未来发展的方向,从而为信用评级行业健康发展提供有价值的参考。
本报告共分四个部分、三个专题。第一部分首先概述信用评级的基本概念及我国信用评级行业的发展历程,同时专题介绍了我国银行间债券市场信用等级符号体系;第二部分着重描述了2008年银行间债券市场信用评级行业所处的市场环境、政策法规及监管环境,同时专题介绍了国际评级监管及其发展趋势;第三部分从评级机构内部基础设施建设、评级业务种类、评级结果认同性、评级机构收入以及评级机构人员素质等角度介绍了2008年银行间债券市场信用评级行业的发展现状,并在此基础上专题介绍了我国银行间债券市场的主要信用评级机构;第四部分从银行间债券市场信用评级行业发展过程中需要解决的问题及对策建议角度出发对该行业的未来发展方向进行了探讨。
本报告由中国银行间市场交易商协会和中国人民银行征信管理局负责起草。协助起草
的单位有:大公国际资信评估有限公司(以下简称“大公”)、联合资信评估有限公司(以下简称“联合”)、上海新世纪资信评估投资服务有限公司(以下简称“新世纪”)、中诚信国际信用评级有限责任公司(以下简称“中诚信”)。(除特殊说明外,四家评级公司排名均按公司名称首字汉语拼音顺序排列)。
本报告的撰写在有限,实践经验不足,还存在许多不当之处,恳请各有关部门、专家学者、社会各界提出宝贵的意见和建议。
银行间债券市场信用评级行业年度报告撰写小组
二〇〇九年九月十一日
目录
第一部分信用评级概述 1
一、信用评级的基本概念 1
二、我国信用评级行业的发展历程 8
专题一银行间债券市场信用等级符号体系简介 12
第二部分 2008年银行间债券市场信用评级行业发展环境分析 14
一、信用评级行业所处的银行间债券市场环境不断优化 14
二、信用评级行业面临的政策法规及监管环境不断完善 18
专题二国际信用评级监管及其发展趋势 21
第三部分 2008年银行间债券市场信用评级行业发展现状 26
一、评级机构内部基础设施建设继续推进 26
二、评级机构业务种类不断丰富 27
三、评级结果基本得到投资者的认同 32
四、评级机构收入增长较快 38
五、评级机构人员素质不断提高 40
专题三银行间债券市场主要评级机构简介 41
大公国际资信评估有限公司简介 41
联合资信评估有限公司简介 43
上海新世纪资信评估投资服务有限公司简介 45
中诚信国际信用评级有限责任公司简介 47
第四部分银行间债券市场信用评级行业发展的问题与对策 49
一、银行间债券市场信用评级行业未来发展中面临的问题 49
二、采取多种措施促进银行间债券市场信用评级行业的发展 57
结束语 65
附录银行间债券市场信用评级行业统计 66
附录A 2005年~2008年各市场债券分销量 66
附录B 2006年~2008年各市场债券托管量 68
附录C 2008年短期融资券发行基本情况表 70
附录D 2007年企业债券评级情况 85
附录E 2008年企业债券评级情况 88
附录F 2008年中期票据发行基本情况表 91
附录G 2008年商业银行债券发行情况 93
附录H 2008年资产支持证券发行情况 94
附录I 2008年各主体信用等级短期融资券发行利率 95
附录G 2007年具有主体评级的短期融资券发行人信用等级迁移 103
附录K 2008年新增短期融资券发行企业主体评级变动情况 113
图表索引
图2-1 2005年~2007年银行间债券市场各主要债券发行基本情况 15
图2-2 2008年末银行间债券市场存量结构 16
图2-3 2007年~2008年债券市场各期限债券发行情况 17
图3-1 2008年企业债增级方式分布情况 31
图3-2 2008年各主体信用等级短期融资券发行利率走势图 35
图3-3 2005年~2008年四家评级机构银行间债券市场评级业务收入 40
图3-4 2005年~2008年四家评级机