文档介绍：我国房地产投资信托模式研究摘要需求迅速增加。如何利用有效的金融工具及手段来刚氐金融风险和保持房地产业的健康发展,西安建筑科技大学硕士学位论文专业:管理科学与工程硕士生:王钢指导老师:金维兴教授伴随着我匡康夭档母咚俜⒄埂I桃狄械男糯什婺:头康夭7⒑拖蚜煊蜃式显得尤为重要。房地产投资信托琑作为房地产资本市场的投资工具,经过多年的发展,己经在美国和澳大利亚等国取得了巨大的成功。本文通过对国外运作模式的比较研究和实证研究,以美国和澳大利亚两国的理论和实践经验为基础。同时,立足于我国实际状况,提出了适合我国国情的发展路径,为我国发展提供了一个可行的实施方案,并主要研究了试点阶段的设立,信托单位的发行、交易和运作流程、政府应起的主导性作用,以及建立和改善房地产投资信托运行的法律法规、健全证券市场等问题。研究成果对于我国解决房地产开发企业的融资渠道单一问题,以及促进房地产业资金结构和产品结构的优化方面具有重要意义,同时也为房地产企业在新的发展形势下转变经营理念,发展核心竞争力提供了一种发展思路。【关键词】房地产业信托业房地产投资信托【论文类型】应用基础
西安建筑科技大学硕士学位论文;篗:—.,,甒琾琣,,:,‘琾,.琲
导师签名:,多嫒掌冢。。勇虺论文作者签名:论文作者签名:≯锄习声明关于论文使用授权的说明日期:陴┮月偃本人郑重声明我所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包含本人或其他人在其它单位已申请学位或为其它用途使用过的成果。与我一同工作的同志对本研究所做的所有贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了致谢。申请学位论文与资料若有不实之处,本人承担一切相关责任。本人完全了解西安建筑科技大学有关保留、使用学位论文的规定,即:学校有权保留送交论文的复印件,允许论文被查阅和借阅;学校可以公布论文的全部或部分内容,可以采用影印、缩印或者其它复制手段保存论文。C艿穆畚脑诼畚慕饷芎笥ψ袷卮斯娑注:请将此页附在论文首页。
髀问题的提出与此同时,自年以来包括房地产开发贷款和个人住房贷款在内的房地产贷款西安建筑科技大学硕士论文近年来,我国房地产业呈高速发展态势。据统计,~年,我均增长率均达到%以上。房地产业无疑已经成为支柱产业,成为国民经济增长的重要推动力。正是在此背景下,年路⒉嫉摹豆裨关于促进房地产市场持续健康发展的通知》中,首次以国务院文件的形式明确指出:“房地产业关联废高,带动力强,已经成为国民经济的支柱产业。”这标志着我国房地产业已经进入一个重要的发展时期。余额占商业银行各项贷款余额的比例持续增长,年均增幅超过‰其中个人住房贷款年均增幅约达%。截至年拢ü康夭钣喽畲锏亿元,%%獠糠肿式鹄丛从诜康夭笠抵苯拥囊写詈驮な鄯孔H氲母鋈税唇掖款,如果再除去建筑企业垫资部分,房地产企业投入的自有资金还不到%。这无疑增大了银行的放贷风险。中国中央人民银行于年鲁鎏ǖ摹豆赜诮徊郊忧糠康夭信贷业务管理的通知》,表明了央行对目前房地产金融业中存在的风险是很重视的,出于降低房地产金融风险的考虑,商业银行的信贷紧缩政策将不可避免。但目前,我国房地产开发企业的整体实力仍然偏弱。年底全均每家资产规模仅为谠#。而房地产项目投资金融巨大的特点决定了各房地产企业不得不严重依赖银行贷款和预收款。年全国房地产开发资金来源中对贷款的依赖度达.%,对以预收款和定金为主的其它资金来源依赖度达.%,权益资金仅占资金总额的.,远低于。㈣房地产企业资金匮乏的实际情况和商业银行信贷紧缩的政策是存在冲突的,这也是目前制约我国房地产业健康发展的重要因素。因此,在我国投融资渠道十分有限的情况下,房地产业迫切需要引进新的投融资方式以缓解金融压力。证券市场是房地产企业重要的融资渠道。但目前我国房地产企业在股票市场上进行融资有不小的难度,发行股票进行融资的房地产企业仍屈指可数。发行债券为企业进行融资是我国当前大力提倡的一种融资方式,具有一定发展潜力。但是现阶段在我国利用债券进行融资具有许多制约因素:我国的信用评级体系尚未建立,社会信用普遍缺乏,这样一方面企业发行债券的利率不好确定,另一方面发行债券的可接受陛也大打折扣;我国公司债券二级市场尚不发达,导致公司债的流动性不强,这也严重阻碍了公司债的大力发展。作为房地产开发企业,其超过普通企业的高风险性使得债券的发行更加困难。因此,作为金融中介,信托投资公司可以零米陨淼慕鹑谟攀莆7康夭7⑵笠堤
Ⅱ微观删孜罅康拿窦涓觯嶙收撸蛭U饪墒顾俏扌胫苯佑涤蟹康夭腿〉研究目的和意义地产信