文档介绍：摘要我国期货市场互动鬻弦策略研究的原理和方法,并根据套期保值者自身的特点——关注基差,给出了套期保值中的最佳套期中国科学技术大学博十学位论文现代市场经济已经进入“期货市场时代”,几乎已经成为国际期货学界的共识。当前国际上对期货投资行为的分析主要是学术分析学派、基本分析学派、技术分析学派和心理分忻学派,它们基本上是孤立的研究单个投资者,在给定其他投资者策略的情况下,最优化单个投资者的投资策略。我国对期货市场的研究只有将近二十年的历史,对期货市场投资行为的研究基本上没有跳出国际上对期货市场研究的范围。在本论文中,我们循序渐进的分析了期货市场中大户的投资行为,特别是投资者之间互动式投资行为,为投资者在期货市场进行投资提供了新的思路,引导投资者进行理性投资,有助于我国期货市场的稳定、完善和发展。我们对期货市场的有效性进行验证,判断期货市场是否已经比较成熟,市场中的投资者是否理性投资者。我们采用序列自相关系数法、随机游程法对上海期货交易所的期货铜市场进行检验,并提出一种新的基于历史的期货市场有效性检验法,采用这种方法也对期货铜市场的有效性进行了检验。我们对期货定价进行了研究。我们首先研究了现货价格与期货价格之间的关系,验证现货价格和期货价格之间的相关性,还验证现货价格对期货价格的引导关系。然后,我们以现货价格为基础,以—郊胺椒ǘ云诨踅卸ḿ鄯治觯河τ闷ǚ植技捌来建立期货价格安全系数。晟后,我们介绍了期货价格变化趋势分析法中的四大方法,并重点对基本分析方法进行研究。我们介绍了套期保值方法,并对套期保值者的投资行为进行分析。我们介绍了套期保值保值合约及比率的确定方法,并研究了最佳套期保值比率的一些性质。我们还对组合套期保值策略进行研究,特别对带有交易费用的组合套期保值策略进行建模并求解。我们对期货市场的投资者进行竞争博弈分析。首先我们简化期货市场,分析只有一个多方火户和一个空方大户的简单期货市场,得出在各种条件下的最佳投资行为策略。然后我们对均势市场进行深入分析,通过均势市场的简单终止博弈分析,得到大户在均势市场下的策略。在竞争博弈分析的最后,我们对接近现实的多大户期货市场进行分析,进一步得出各种情况下的最佳投资行为策略。我们对期货市场的投资者进行合作与合作竞争博弈分析。我们从期货市场投资大户可以
中国科学技术火学博十学付论文我国期货市场互动式投资策略研究采取台作的基础出发,研究他们的投资:为。在完全合作情况’C诵е荻疾恍:各个火户相互竞争时的效用之和。我们还为联盟合作情况卜,联盟成员间的效心分配提供了值方法。我们建立了合作竞争博弈模型,并给山了其求解的方法。在此基础上,对投资人户进行了合作竞争博弈分析,得出在合作竞争情况下人户在各种市场情况淖罴蜒≡瘛我们专『粤斓即蠡У耐蹲市形=辛朔治觥N颐翘岢隽舜蠡Ф允谐〖鄹窠性げ獾谋叶斯分析概率,并引出影响因子的概念,从而确定出期货市场上的领导大户。影响因子并不是固定不变的,我们分析了影响因子的变化过程及对领导大户决策的影响。最后我们结合影响因子和领导大户的特殊地位,对领导大户的投资行为进行分析,得出领导大户在不同条件下的最佳投资选择。当然,本文当中还有许多不足之处,需要不断的完善和改进,有待今后进一步深入进行研究。关键词:期货、市场有效性、历史、基本分析法、套期保值、竞争博弈、合作博弈、合作竞争博弈、领导大户、影响冈子
删锄锄昕鰏痗廿,恤】撕蚰゛隼琹瑅舏鋖撕’柚緄鐃器筫’.础咄鷆.Ⅱ瑆咐衏耐锄膁鐃莇中国科学技术大学博十学位论文我国期货市场互动式投资策略研究鷇“謉餬鴌∞舱蚶瑆船蒬:∞.鷗謉盯她.“母魌耾饂,姐鱬瓼’、出血鋗,,正痠糁舗,鹢譾,抽,騛甒毫鏾甤龌如辳母向ヽ矗吐颉鎠襜,缸“￡Ⅱ,騟粥
ⅨⅣ中国科Ъ际跞搜Р┦垦Ш温畚我国驯货市场且动式投资策略研究柏浅罢錹甜卸甒畐叩瑃卜瑆也痶癿鷇瞖耤絜”,甋廿瓵,ⅡⅡ】猧縑山痮.,丘.:琈,琧鏰
第一章绪论第一节期货的发展及特点综述商品交易所——英国皇家交易所正式成立。其后,荷兰的阿姆斯特丹建立了第一家粮谷交易由美国位商人在芝加哥发起组织了世界上第一个较为正规的期货交易所——芝加哥期货中国科学技术火学博士学位论文我国期货市场互动式投资策略研究现代市场经济已经进入“期货市场时代”,几乎己经成为国际期货学界的共识。、期货市场的产生和发展⑵诨跏谐〉牟期货市场的产生和发展是商品、货币、市场和市场经济之产物。期贷市场作为市场经济发展到一定程度的产物,成为现代市场体系的一个重要组成部分。它的兴起和发展,是商品交换、商品生产和市场发展到一定阶段的结果,是贸易方式长期演进的结果。期货市