文档介绍：要摘随着经济的全球化和金融市场的国际化,企业面临的各种风险越来越大。期货市场作为风险管理的重要场所,正受到越来越广泛的关注和重视。我国期货市场作为新兴市场,目前对其价格波动特征和运行效率的研究非常缺乏,而期货市场价格发现和套期保值功能发挥作用的前提在于期货价格波动是有效的,同时,对期货市场价格波动特征和运行效率的研究又是解决期赁市场其它问题投资组合、衍生工具定价等幕。虼耍私馕夜诨跏谐〖鄹癫ǘ卣骱驮诵行识杂谕蹲者和监管者均具有重要意义,基于这种现状,本文围绕我国期货市场的价格波动特征和运行效率,进行一系列的理论和实证研究。本文的主要研究内容包括以下几个方面:⒙畚牡牡谝徽滦餮圆糠植隽搜√獾谋尘啊⒛康暮鸵庖澹怨谕馄诨跏谐〖鄹癫ǘ卣骱运行效率的研究现状进行了全面的回顾和总结,并对本文研究所用数据进行了说明。⒌诙露晕夜诨跏谐∑诨跫鄹癫ǘ幕就臣铺卣鹘辛讼低车难芯浚ㄆ诨跫鄹袷找的自相关性、异方差性、正态性、平稳性、随机游走特征和周日历效应等。⑵诨跏谐∮行匀绾危峭蹲收吆图喙苷吖餐匦牡奈侍猓彩瞧兰凼谐〕墒斐潭鹊幕。第三章应用协整检验对我国期货市场的有效性进行了研究,研究结果表明,在一定的时间跨度内,铜、铝、大豆、橡胶、小麦的期货价格与最后交割日的现货价格之间存在协整关系,期货价格是其最后交割日现货价格的无偏估计量,这说明期货价格对最后交割日的现货价格具有很好的预测作用,我国期货市场的运行是有效的。⒓鄹穹⑾趾吞灼诒V凳瞧诨跏谐×礁鲋匾9δ埽谒恼潞偷谖逭露陨虾F诨踅灰姿⒙琳两个品种的价格发现和套期保值功能的发挥情况进行了深入的研究,研究结果表明:铜、铝的价格发现功能良好,期货价格在价格发现中处于主导地位;相对于不进行套期保值,进行套期保值明显地降低了组合投资的收益方差,回避了价格风险,另外,随着套期保值时究缍鹊募映ぃ灼诒V比例呈明显的上升趋势,套期保值的效果也显著提高。⑵诨跫鄹袷找婕凹鄹袷找娴牟ǘ杂氤山涣亢涂张塘恐涠叵档难芯浚越沂臼谐⌒畔传播方式,了解市场内部特征具有很大帮助,第六章对我国期货市场的量价关系进行了研究,研究结果表明我诨跏谐⌒畔⒋úシ绞椒狭畔⒌酱锛偕瑁芴宥裕灰琢亢涂张塘慷云诨跫⒌谄哒掠τ眯拚腞/治龊虶检验,对我国期货市场期货价格收益和价格收益波动方差的长记忆特征进行了研究,研究结果表明:铜和铝的期货价格收益序列不具有长记忆性,但其期货价格收益的波动方差序列具有长记忆性;橡胶和小麦的期货价格收益序列和期货价格收益的波动方差序列均具有长记忆性;面大豆的期货价格收益序列和期货价格收益的波动方差序列均不具有长格收益的波动方差具有显著的影响。东南大学博士学位论文
⒌诎苏掠τ孟喙胤治觥煅椤⑽蟛钚拚P汀因果检验以及冲击反应分析对国内、国际期货市场相关期货品种期货价格之间的动态关系进行了研究,研究结果显示:铜、铝、大豆在国内、国际期货市场上的期货价格之间存在协整关系,并且,国际期货市场的影响力大于国内期货市场的影响力,而小麦在国内、国际期货市场上的期货价格之间不存在协整关系,。⒌诰耪陆樯芰吮疚难芯康闹饕=崧邸⒋葱轮Γ约敖徊降难芯糠较颉关链词:期货市场,,协整检验,误差修正模型,P记忆性。东南大学博士学位论文
琣琱瑃....瑃.,.產’,琣,,.珻瑀瑅,
&;,,,珿Ⅳ东南大学博士学位论文.,琍,,&珿瑆琲篎,,,,.
研究生签名:——导师签名:研究生签名:——日东南大学学位论文独创性声明东南大学学位论文使用授权声明期:本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成或撰写过的研究成果,也不包含为获得东南大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并东南大学、中国科学技术信息研究所、国家图书馆有权保留本人所送交学位论文的容和纸质论文的内容相一致。除在保密期内的保密论文外,允许论文被查阅和借阅,可以公布ǹ论文的全部或部分内容。论文的公布ǹ授权东南大学研日果。尽我所知,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表复印件和电子文档,可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。本人电子文档的内表示了谢意。究生院办理。
第一章绪言选题的背景、目的和意义准化合约——特级铝期货合约。第三阶段,快速发展期暌,在此期间,全国各地纷纷兴办期货交易所和期货经第一阶段,理论探索期暌,年眨钆粼谌ü舜蠊ぷ骰嵋樯现第二阶段,市场孕育期暌,年月日,经国务院批准,中国郑州粮食第四阶段,市场整顿期暌,针对期货市场上出现的众多问题,以及发展过程中从年开始,伴随着我国的对外开放和经济改革,政府放松了对商品价格的管制,。为适应市场化的要求,回避价格风险,我国