文档介绍：第五章金融衍生工具
Financial Derivative Instruments
第一节金融期货
第二节金融期权
第一节金融期货
第五章金融衍生工具
(一)含义
金融期货(financial futures)是指交易双方在有组织的交易所内以公开竞价的方式达成的,在将来某一特定时间买卖一定数量的某种金融工具的协议。
一、含义及特征
(二)特征
1、交易对象是标准化的金融工具凭证。
2、保证金制度。
3、每日无负债结算制度。
4、交易合约在交割日到来之前,可以在市场上任意转让。
一、含义及特征
(一)基本特征
1、指数标的
2、点数报价
3、现金交割
三、股票指数期货
三、股票指数期货
(二)股指期货合约要素
1、交易单位(合约价值/交易额)
股票指数点数乘以规定的金额(合约乘数/每点价值)。
2、最小变动价位
指合约交易中所允许的最小价格变动值。
3、每日交易限价
是每日价格最大波动幅度限制,又称每日交易停板额。
4、合约月份:是指合约到期的月份。
(1)最后交易日:是指期货合约到期月份中进行交易的最后一天。
(2)合约到期日(最后结算日):是指合约到期进行结算的具体日子,是合约有效的最后一天。
(3)最后结算价:在最后结算日,用来计算交割盈亏的现货价格。
三、股票指数期货
(三)相关名词解释
1、多头与空头
(1)多头(long-seller)
在股指期货交易中,买进期货合约者称为多头。
(2)空头(short-seller)
在股指期货交易中,卖出期货合约者称为空头。
三、股票指数期货
2、开仓与平仓
(1)开仓
也叫建仓,是指投资者新买入或新卖出一定数量的股指期货合约。
(2)平仓
是指期货投资者买入或卖出与其所持仓股指期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的股指期货合约,以了结股指期货交易的行为。
三、股票指数期货
(四)股指期货交易流程
1、开户。
2、交易(下单)。
(1)市价指令
(Market Order)
投资者规定买卖数量,但不规定价格,经纪人以当时市场上最好的价格来执行指令。
三、股票指数期货