文档介绍：偿债能力分析
一、偿债能力
偿债能力是企业经营者、投资人、债权人等都十分关心的重要问题。
(一)偿债能力的内涵
(二)偿债能力分析的目的
(三)偿债能力分析的内容
偿债能力是指企业偿还各种债务的能力。
流动负债
非流动负债
短期流动性分析
(一)
短
期
流
动
性
的
重
要
性
(三)
短期偿债能力分析
营运资本
营运资本周转率
流动比率
速动比率
现金比率
(二)
流动资产变现能力分析
应收账款的流动性
存货的流动性
营业周期
二、短期资产流动性与偿债能力分析
(一)短期流动性的重要性
流动性:
获得现金的能力
失去有利可图的
机会、管理措施
受到限制、缺乏
清偿短期债务能
力、导致资产的
强行出售、导致
破产。
企业
股东
债权人
供应商
消费者
降低盈利水平、
失去投资机会、
控制权和资本
流失、危及
私人财产。
利息和本金
的延迟或
损失。
无力履行合同、
企业与消费者
及供应商关系
受到损害。
(二)流动资产变现能力分析
流动资产是指价值周转期不超过一年或一个营业周期的资产:
以现金的形式存在;
将要转变为现金;
视同现金使用的资产。
流动资产主要包括:
货币资金;有价证券;应收账款;存货。
1、应收账款的流动性
注意事项
应收账款通常按扣除“坏账准备”后的净值反映。
在分析此项目时应将“应收票据”也包括在应收账款项目内一并考虑。
分析应收账款时,还应结合账龄分析表分析其流动性。
分析应收账款时,还应注意客户的集中程度。
1年以内的应收账款在企业正常信用期限范围;
1~2年的应收账款虽属逾期,但也属正常;
2~3年的应收账款风险较大;
而3年以上的应收账款通常回收的可能性极小。
应收账款账龄
债务人的区域性。
债务人的财务实力。
债务人的集中度。
债务人构成
定性分析
利润表/
资产负债表比率
应收账款与日销售额之比
(1)应收账款与日销售额之比(2)应收账款周转率
定量分析
(1)应收账款与日销售额之比
应收账款余额
营业收入/365
反映企业期末尚未收回的在外应收账款的时间长度。
与企业的信用期作比较反映企业管理应收账款的效率。
利润表/
资产负债表比率
应收账款周转率
(期初余额+期末余额)/2
(2)应收账款周转率(周转次数)
营业收入
应收账款平均余额
反映公司应收账款的质量和公司收账的业绩。
通常应收账款周转率越高越好,但是要考虑坏账准备的影响
假设全部销售都为赊销
利润表/
资产负债表比率
应收账款周转天数
365/应收账款周转次数
(2)应收账款周转率(周转天数)
应收账款平均余额
营业收入/365
表明从取得应收账款权利到收回款项的平均天数。
计算和使用应收账款周转率应注意问题
通常在计算时直接用利润表中的营业收入代替赊销额。
计算时通常使用应收账款期初数和期末数的平均数。
财务上列示的应收账款是扣除坏账准备后的净额,通常直接用报表数据计算,但若计提的坏账准备金额很大,应使用未扣除坏账准备的应收账款金额计算。