文档介绍：浅谈离岸金融市场
主讲人:钟新昌
时间:2011年11月10号
内容框架
离岸金融市场发展过程
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离岸金融市场的作用与风险
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世界主要离岸金融中心介绍
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离岸金融市场概述
我国离岸金融业务发展概况
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离岸金融市场概述
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研究问题
什么是离岸金融市场?离岸金融
市场有何特点与类型?
离岸金融市场概述
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离岸金融市场概念
学术界对于离岸金融市场的定义尚无统一的界定,主要的界定标准分为两种。一种是强调交易的离岸性和交易主体的非居民性,即指非居民间进行非本币资金融通的市场,其定义是相对国内金融市场和在岸金融市场而言的。离岸金融市场的第二中界定标准是随着国际银行设施(IBF)的建立而出现的。第二种概念的界定使得交易货币的特殊性和交易主体的特殊性较前淡化,尤其是“在货币发行国境外的货币”这一点已经明显难以作为区别离岸与在岸市场的标准。
离岸金融市场概述
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离岸金融市场特点
非居民之间发生各种交易的市场
01
离岸市场是所在国的非居民之间发生各种交易的市场,它
仅限于外国居民、在国外注册的商业银行与公司、外国政府与
国际性组织之间,因此,外国居民构成了市场交主体。而在岸
市场则首先是为了满足本国居民对外交易才形成的,无论是货
币市场还是证券市场、外汇市场等等,不仅有非居民参与交易,
还有大量的本国居民。这一金融交易特点可以从图1中看出来。
离岸金融市场概述
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图1 金融市场结构
在岸
国内投资者
(存款人、贷款人)
外国投资者
(存款人、贷款人)
国内筹资者
(存款人、贷款人)
外国筹资者
(借款人、吸款人)
国内金融市场
离岸金融市场
市场
离岸金融市场特点
离岸金融市场概述
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“境外货币”的交易
02
离岸市场的最主要特点。境外货币最初指欧洲美元,后来扩大到欧洲英镑、欧洲马克等,它们都属于在货币发行国境外流通而不受发行国政府法令管理的货币。离岸市场是经营上述境外货币存贷款等业务的国际金融市场,与此相反,传统的国际金融市场则只经营以本国货币标的的各种金融业务。
离岸金融市场特点
离岸金融市场概述
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基本上就摆脱了各国独自的金融监管
03
货币发行国无法对流通在境外的货币施加有效的监督,而对于所在国金融管理当局,由于资金来自银行所在国的非居民或其他国际来源,也基本上无法进行管制。对此,各国中央银行为了规避风险,只得对传统的银行监管进行创新,一方面产生了以国家领十为基础生效的银行条例,即银行管理当局对其领十上的所有银行实施统一的规则;另一方面,各国中央银行合作颁布全球范围适用的条例,即以所属关系为基础生效的条例,1975年通过的《巴塞尔协议》确认了这项全球有效监管的具体措施。因此,离岸市场以全球联合监管为主要形式。
离岸金融市场特点
离岸金融市场概述
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所在国政局稳定、经济持续发展
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稳定的政局是离岸金融市场顺利发展的前提条件,动荡的社会环境只能赶走投资者。而经济的持续稳定发展是推动离岸金融市场的巨大动力,“亚洲奇迹”中的新加坡和香港就是这样的例子。
地理位置优越
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离岸金融市场概述
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离岸金融市场特点
优越的地理位置首先意味着良好的时区,使离岸金融中心能与主要金融中心实时进行各种金融交易。优越的地理位置还意味着在地理上与经济活力大的国家或地区保持适当的距离,即一方面要与大陆国家在地理上隔离开来,另一方面又接近一个强大的经济体系。