文档介绍：证券投资学
中央财经大学
金融学院
贺强
第一章投资概述
投资的定义
投资的发展简史
投资与投机
第一章投资概述
第一节投资的定义
一、投资的概念
从最一般的角度来说,投资是指经济主体(国家、企业、个人)以获得未来货币增殖或收益为目的,预先垫付一定量的货币与实物,经营某项事业的经济行为。简单地说,投资是指为了获得可能的不确定的未来值而做出的确定的现值的牺牲。
投资的特征
投资是一种有目的的经济行为。
投资具有一个行为过程。
投资是为获得未来报酬而采取的经济行为。
二、投资的发展简史
投资是在人类历史发展到一定阶段时才产生的。它是一个历史的范畴。
伴随着货币的普遍使用和商品经济的发展,投资活动频繁起来。但投资的形式主要是实际投资和直接投资,投资者也只是某个封建主或教主或者富商及其家族。
随着股份制度的发展,证券制度成为现代资本主义社会的一个明显特征。投资不再仅仅是实际投资、直接投资,金融投资已成为投资的主要方式。投资不再是个别大资本家和富翁的事情,众多的中小资本甚至一般工人都可以购买股票成为股东。
三、投资与投机
以现代社会的“经济”标准来判断,投机实际上就是一种投资,是一种承担特殊风险获取特殊收益的行为,是投资的一种特殊形式。在西方,一般将短期的投资称为投机。
投资与投机的异同
相同之处表现在:
第一,两者都是以获得未来货币的增殖或收益为目的而预先投入货币的行为,从本质上来讲没有区别;
第二,两者的未来收益都带有不确定性,都包含有风险因素,都要承担本金损失的危险。
不同之处主要表现在:
第一、两者行为期限的长短不同。
第二、两者的利益着眼点不同。
第三、两者承担的风险不同。
第四、两者的交易方式不同。
投机的作用
(一)投机的积极作用
1、导向作用
2、平衡作用
3、动力作用
4、保护作用
(二)投机的消极作用:
1、投机活动会使一些投机者在很短的时间内成为暴发户,而使另一些投机者在很短的时间内遭到破产损失,不利于社会安定。
2、在投机过度的情况下,一些投机者为了牟取暴利会进行内幕交易,甚至制造谣言,进行虚假交易,垄断操纵证券市场,违背证券市场“公平、公正、公开”的三公原则,造成市场混乱。
3、在投机过度的情况下,证券价格会脱离现实的经济条件,脱离公司业绩,不断暴涨,形成虚假的市场繁荣和需求,形成泡沫经济。而当价格过高时,一旦产生不利的因素,又会即刻引起暴跌,严重地打击大批投资者的利益和国民经济的稳定运行。
第二节投资的作用
一、投资可以直接促进国民经济的增长
二、投资与企业的发展密切相关
三、投资可以促进人民生活水平的提高
四、投资有利于一国的国内稳定和国际交往