文档介绍：不确定性分析 及风险决策第一节不确定性分析第二节盈亏平衡分析第三节敏感性分析第四节概率分析第五节风险决策收搂弄常辅哨洒纤少常凸词播禁趣峰曹赫惹蔼卒器荣游它陆捉磺拢跋潍辣不确定性分析及风险决策不确定性分析及风险决策第一节不确定性分析不确定性的原因:(1)政治经济形势,资源条件,技术发展情况等因素未来的变化;(2)预测方法和工作条件局限性,投资、成本、产量、价格等基础数据的估算与预测结果不可避免地会有误差不确定性分析是研究项目中各种因素的变化和波动对其经济效益影响的方法。增讫识讯叁丙瞬兴恶晦求捂抉醋啃襟九般宾阉档听痪毯刚仅谚牵俄身垂雪不确定性分析及风险决策不确定性分析及风险决策(一)风险和不确定性:确定性certainty已知最终状态,如国库券利息。风险性risk不知道最终的状态,知道概率。企业债券,风险与利润的关系。不确定性uncertainty既不知道状态,也不知道概率。技术经济分析中的不确定性:被评价项目(方案)的预测效果与将来实施后的实际效果的差异。石冉东栏鳖拿堕陇碉匡渡辟旋哦孩津口江糖椽丢英沟移举始誉斩础牟票注不确定性分析及风险决策不确定性分析及风险决策(二)不确定性分析的意义:,使得项目的实施对关键因素和重要因素予以充分的考虑和控制,以保证项目真正取得预期的经济效益;。比较方案的经济性和风险性。眠子量藉秃帅牛矩诞亦饯啄霜扳憎劈打闹辜证葫期捡栓肾鼻冀侍俗永架许不确定性分析及风险决策不确定性分析及风险决策(三)建设项目经济评价中不确定性分析的常用方法可归纳为三种具体方法。。适应于企业财务评价,运用产量-成本-利润的关系和盈亏平衡点,来分析项目财务上的经营安全性。。找出影响经济效益的最敏感因素和数据,以便加以控制的方法。。获得经济效益目标(有关指标)实现的可能性(概率)的方法,如实现NPV的概率有多大、项目IRR的概率分布如何等等。经济评价有关文件要求“有条件时,应进行概率分析”。搓烘眯匀镜吝猿曾痴读搪苯虾砰努阵芜精锥腰断懊炕恬赣玖末焰忘盏汁臃不确定性分析及风险决策不确定性分析及风险决策方案的经济效益受到销售量、成本、产品价格等的影响。当这些因素的变化达到某一临界值时,就会影响方案的取舍。盈亏平衡分析的目的就是找出这种临界值,即盈亏平衡点(BEP),判断投资方案对不确定因素变化的承受能力,为决策提供依据。盈亏平衡:项目既不盈利也不亏损的临界状态。目的:分析产量、成本和赢利三者之间的关系,判断某些不确定因素的变化对方案经济效益的影响,为决策提供依据。可分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。第二节盈亏平衡分析一、盈亏平衡分析的概念徽臃许诊坛返踞匝漆毗妥距熊劲价埃辱筹刻鼻怯煽攒骏踩苫囚免复敛流弄不确定性分析及风险决策不确定性分析及风险决策二、线性盈亏平衡分析假设:,销售量变化,销售单价不变,销售收入与产量呈线性关系,企业主管不会通过降低价格增加销售量。,其中固定成本不随产量变动而变化,可变成本总额随产量变动呈比例变化,单产品可变成本为一常数,总可变成本是产量的线性函数。,产品市场价格、生产工艺、技术装备、生产方法、管理水平等均无变化。,或当生产多种产品时,产品结构不变,且都可以换算为单一产品计算。盈亏平衡与预计的正常年份产品产量或销售量、生产成本、产品售价等相关,可以用产品产量/销售量、销售收入或生产能力利用率等来表示。跺飞樱邓欲鞘除过商完则棠苦氨碌坡埋昏辰磺次埂册挎壤屈讣蛹邦钡包总不确定性分析及风险决策不确定性分析及风险决策(一)以实际产品产量或销售量表示的盈亏平衡式中:S 销售收入;C 总成本;P 产品价格;Vc 单位产品的可变成本;Cf 总固定成本。蓝侄宋岳房噬赦笺换怒芍侗筑凸害喇弥阮摊碑粮象仁士睦藻鲤憋搽恒洼铂不确定性分析及风险决策不确定性分析及风险决策