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世界经济世界经济与政治 2004 年第 9 期
对美联储独立性的评价
蔡志刚
【内容提要】中央银行体制自产生以来,各国中央银行无不在强化中央银行的卓然地
位,追求中央银行的独立性。美联储是公认的世界上独立性最强的中央银行之一,其成功
的做法为各国所仿效。我国设立的九大区域行就是仿效美国的 12 大联储分行的做法,对
此本文将做一分析。
【关键词】中央银行;独立性;美联储
【作者简介】蔡志刚,1973 年生,金融学博士,现就职于中国出口信用保险公司担保业
务部。(北京邮编:100037)
【中图分类号】F13 17【文献标识码】A【文章编号】1006 - 9550(2004) 09 - 0071 - 05
统在共和党总统里根和布什任命的格林斯潘(共和党
一美联储独立性的性质人) 在其主席任期第二次届满时,继续任命他担任主
席。理事的任期长达 14 年且不得连任的规定, ①部
在美国,拥有行政权的独立管制机构(或称独立的分消除了理事屈从国会和总统的动机。支撑独立性的
控制委员会) 有三种:一是拥有很大独立权力的部内独最重要的原因在于联邦储备体系不受国会控制的拨款
立机构,如卫生和公众服务部内的食品和药物管理局; 程序的支配,经费自理且有大量节余,能够拒绝联邦政
二是对部门完全独立但隶属于总统的独立机构,如国府审计机构的审计,因此这一特点比任何其他因素都
家航空航天局;三是不隶属于总统的独立管制机构,如有助于它的独立性。②
联邦贸易委员会、联邦储备体系、证券交易委员会等。虽然联邦储备体系是独立管制机构中最为独立的
在法律意义上,争议最大的当属第三种独立机构———机构,但又不是绝对的。正如联储理事会前任理事谢
独立管制机构。独立管制机构的权力由法律规定,一尔曼·梅塞尔所说的:独立性是既不明确又受限制的,
般可同时行使立法权、行政权和司法权,行使权力时应虽然不存在由总统对联邦储备体系发布指令的法律规
遵守联邦行政程序法的要求。定,联邦储备体系的独立性也不会大到使它能把货币
美国联邦储备体系大概是美国最为独立的政府机政策作为否决政府行为的“大棒”。究其原因,还是联
构。它虽然对国会负责,但除了立法和提交报告之外, 储理事会前任理事会主席威廉·M. 马丁阐述得比较透
联邦储备体系实际不受国会的控制。总统可以通过任彻,联邦储备体系的独立性是自由企业体系的基本防
命理事和理事会主席以及与国会结成立法联盟来影响线,当它屈服于政治利害或私利的支配时,货币稳定的
联邦储备体系,但总统在任期内只能任命一位理事会
主席。当任命主席时总统并不能随心所欲,例如共和
①实际上联储的理事们常常在他们的 14 年任期届满之前退职,
党总统里根在民主党总统卡特任命的主席保罗·沃尔这有时是因为年龄的缘故,有时则是金融方面的原因,如 1960~1982 年
克(民主党人) 的任期届满时,在巨大的压力下不得不期间被任命的 22 名理事中仅有 6 人任职达到 7 年。
②[美]弗雷德里克·S. 米什金著,李杨译《货币银行金融市场:
再次任命沃尔克担任主席。同样,民主党的克林顿总学》,北京:中国财政经济出版社,1990 年版,第 380~382 页。
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