文档介绍：案例10 海外市场分拆上市
---北京华远间接上市案
[概要]
1994年,北京华远与香港华创控股的坚实发展有限公司合资,由坚实控股,1996年华创将坚实分拆上市,更名为华润北京置地。上市后,成功筹资1亿美元,使北京华远达到了在间接上市的目的,从而成为企业海外分拆上市的一个成功个案。
[案例介绍]
在企业海外上市的实践中,国内驻港的“窗口”公司多采用分拆上市方式。如广州市机电局和越秀企业属下的骏威投资,招商局属下的海虹集团均以此方式成功上市。北京华远房地产有限公司(简称“北京华远”)也是以此方式上市并达到融资目的的企业。
1、概况
1994年,香港华润创业有限公司(简称“香港华创”)联合香港太阳世界有限公司和美国国泰财富有限公司在英属维尔京群岛共同设立、注册坚实发展有限公司。
同年12月,坚实认购了北京华远新发行股份40625万股,成为控股北京华远52%的控股股东。
在坚实股份1994年成立时,香港华创持有57%的股份,属控股地位。因此,坚实股份控股北京华远,实际上是香港华创以坚实股份最大持有人的身份间接控股了北京华远。
1996年,北京华远再次扩股21875万股,,通过这次配股,%。
香港华创联合坚实等其它股东,在开曼群岛设立华润北京置地,华润北京置地100%控股坚实股份。
1996年11月8日,华润北京置地向公众发行新股,在香港成功上市。筹资1亿美元,作为股东贷款全部贷给北京华远。
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2、关联各方概况
(1) 香港华创是中国华润集团在香港的上市公司,(2) 中国华润集团占其51%的股份。
香港华创经营范围主要集中在物业投资、货仓储运和冷仓业以及策略性投资业。香港华创利用其母公司华润集团在大陆的背景,广泛选择国内投资前景好、发展快的行业作策略性投资,涉及销售玩具产品,制造及销售办公家具、空调器压缩机以及啤酒酿造业等。
(二)华润集团1948年成立于香港,是中国对外经贸部直属单位。初期为国内各大外贸公司在香港的总代理,经过多年发展,现已成为多元化的跨国集团,业务包括贸易、物业、运输、仓储、零售、基建等。持有香港华创51%的股份。华润集团凭借其雄厚的财力和与中了道路。
(三)北京华远前身为北京西城区华远建设开发公司。1987年底成立,注册资本1500万人民币。公司主要业务为老旧城区及危房改造、市政设施建设、土地开发等。公司自成立到1993年股份制改组前,已先后建成北京华威大厦、西单北大街市政管网工程、月坛北小区等重大项目。
(四)北京华远集团是以北京华远为核心的集团公司。主要业务除房地产外,还包括医药、建材、物业管理、餐饮、贸易、金融、旅游等。到1994年未,资产总计72亿,净资产28亿,全年利润9亿元。
3、北京华远间接上市分拆上市过程
(1) 第一步香港华创间接控股北京华远
1、合作动机
华创看好中国经济持续、稳定、快速增长,认为大陆是最佳投资区域。透过母公司华润集团与大陆的联系,投资内地高收益、新兴产业。房地产是其大陆投资战略的一个目标,特别是北京房地产市场。
北京的房地