文档介绍：第八章 外汇市场业务 及风险管理
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第一节 外汇市场概述
一、外汇市场的组织形态:
有形市场——外汇交易所
无形市场——表现为:
电话、电报、电 传
计算机终端
等各种远程通讯工具构成的交易网络
目前的外汇市场是一个全球性的24小时不间断的外汇交易。
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外汇市场划分为
有形市场
无形市场
批发市场
零售市场
外汇市场表现为
全球一体化
汇率超同化
交易复杂化
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二、外汇市场的构成
外汇市场的构成指外汇交易的参与者
包括:
外汇银行
外汇经纪人
中央银行
客户
他们之间的关系与作用可用下图表示
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1
1
2
3
1
3
4
2
1
3
5
2
4
8
9
6
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央行
外汇经纪人
外汇银行
客户
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二、外汇市场的构成(续)
外汇市场的交易分三个层次:
银行和顾客之间的外汇交易
外汇银行起中介作用,赚取买卖差价。是一个零售市场。
银行同业间的外汇交易
一方面,为避免汇率变动风险,银行借助同业间交易及时将多头(long position)抛出,将空头(short position)补进;
另一方面,银行出于投机、套汇、套利等目的从事同业外汇交易。
银行同业外汇买卖差价一般低于银行与顾客之间的买卖差价。
银行与中央银行之间的外汇交易
主要体现为中央银行的外汇干预
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第二节 汇率的标价方法和种类
一、汇率的标价方法:
直接标价法
间接标价法
美元标价法
目的:
简化报价程序;
广泛比较各种货币的汇价
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GBP
£
英镑
英国
CHF
SF
瑞士法郎
瑞士
SEK
SKr
瑞典克朗
瑞典
EUR
€
欧元
欧元区
FRF
FF
法国法郎
法国
DEM
DM
德国马克
德国
JPY
¥
日元
日本
USD
$
美元
美国
HKD
HK$
港元
香港
CNY
RMB¥
人民币元
中国
ISO标准代码
符号
货币
国家或地区
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二、法定升值与升值、法定贬值与贬值
法定升值(Revaluation)
法定贬值(Devaluation)
升值(Appreciation)
贬值(Depreciation)
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三、汇率的种类
(一) 基本汇率与套算汇率(Cross Rate)
例一:
USD1=
Y?()
例二:
GBP1=
Y?(×)
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