文档介绍：第六章国际资本流动与国际债务
一、国际资本流动及影响
二、国际债务与国际债务危机
三、二十世纪末的国际金融危机
一、国际资本流动及影响
1、定义
国际资本流动是指资本从一个国家或地区移动到另一个国家或地区。<br衡表的资本与金融账户中:
当资本从国外流向国内即资本流入时,表示(1)本国在外国的资产减少;(2)外国对本国的负债减少;(3)本国对外国的负债增加;(4)外国在本国的资产增加。
当资本从国内流向国外即资本流出时,表示(1)本国对外国的负债减少;(2)外国在本国的资产减少;(3)本国在外国的资产增加;(4)外国对本国的负债增加。
2、类型
短期资本流动与长期资本流动
实物性资本流动与金融性资本流动
3、特点及趋势(20世纪80年代以来)
(1)国际资本流动规模巨大,速度加快,并呈现出脱离实物经济的趋势。
(2)国际资本流动的结构发生了巨大变化:以银行贷款为主转为以FDI、银行信贷和债券市场三分天下。
(3)FDI中并购方式剧增
(4)金融衍生工具市场的扩展相对平稳
二、国际债务与国际债务危机
1、外债的定义
A、国际上:在任何给定的时刻,一国居民欠非居民的已使用而尚未清偿的具有契约性偿还义务的全部债务。
要点(1)居民与非居民之间的债务;(2)具有契约性偿还义务的债务;(3)一个时点的外债余额;(4)包括以外币表示的债务和以本币表示的债务
B、中国:我国境内的机关、团体、企业、事业单位、金融机构或者其他机构对我国境外的国际金融组织、外国政府、金融机构、企业或者其他机构用外国货币承担的具有契约性偿还义务的全部债务。
2、外债风险判断指标
(1)偿债率=当年外债还本付息额/当年外汇收入
它是分析、衡量外债规模和一个国家偿债能力大小的重要指标,国际上通常认为偿债率保持在20%左右为宜,25%为警戒线。
世界银行专家建议,中国的偿债率应以15%为安全线
(2)债务率=外债余额/当年外汇收入
它反映一国对外举债能力的状况。国际上通常认为债务率不应超过100%。
世界银行专家建议,中国的债务率应以75%为安全线
(3)负债率=外债余额/GNP
负债率通常被用于考察一国对外债务与整个国民经济发展状况的关系,该比率的高低反映该国国民生产总值对外债负担的能力。国际上通常认为该比率应保持在10-20%为宜。
(4)短期外债比率=短期债务/外债余额
因为,合理的外债期限结构有利于在时间上根据国情对还债资金进行调剂,以降低债务风险。
国际上通行的短期债务占全部外债比率的警戒线为25%,中国以不超过20%为宜。
中国外债风险指标
年份
偿债率
债务率
负债率
短期外债比率
1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

3、债务危机爆发原因
第一、国际金融市场上利率的变化。
第二、外在冲击进一步恶化了发展中国家的国际收支状况。