文档介绍：货币时间价值
货币时间价值(p51)
货币的时间价值(The Time Value of Money)
货币的时间价值的概念
(The Time Value of Money), 是指货币投入
生产经营中所带来的真实增值,它反映
了相同数量的货币在不同时点的价值。
今天的1元钱要比明天的1元钱值钱。
这种完全由于时间的不同而产生的资金
价值,就被称为“货币的时间价值”。
1982年12月2日,eptance 子公司(GMAC),公开发行了一些债券。在此债券的条款中,GMAC承诺将在2012年12月1日按照每张$10000的价格向该债券的所有者进行偿付,但是投资者在此日期之前不会有任何收入。投资者现在购买每一张债券需要支付给GMAC$500,因此,他们在1982年12月2日放弃了$500是为了在30年后获得$10000。
这是否是一项好的交易呢?
为什么货币具有时间价值?
西方学者的观点:投资者进行投资必须
推迟消费,对投资者推迟消费所给予的
补偿。
我国学者的观点:货币的时间价值在于
其周转使用所产生的价值。
单利:
“单利”(Simple Interest),指本金在整个计息期间不变的计息方式。单利只有本金产生利息。
I=P*I*t
例:张三在工商银行以活期存款的方式存入10000元,利率为3%,两年的利息:
I=P*I*t=10000 x 3% x 2=600(元)
复利
“复利”(Compound Interest),俗称“驴打滚”,是指上期的利息将计入下期的本金,从而计算下期利息的计息方式。
S=p(1+ i )n 其中(1+ i )n 称为复利终值系
数,用(s/p , i , n)表示。
复利终值还可表示: S= (s/p , i , n) x p
当N=1时,
S=Px(1+ i )
当N=2时,
S=[Px(1+ i )] (1+ i )
……
当N=n时,
S=p(1+ i )n
图示:
PV FV
单期情形:FV1 =PV+PV·r =PV(1+ r)
n期情形:FVn = PV(1+ r)n
0 n
例:(F/P, 8%, 5)= ?