文档介绍：第五章股票指数期货
学习目标
股票指数
股指期货
股指期货的定价
股指期货的应用
股指期货的典型案例
1997香港金融保卫战
英国巴林银行倒闭案
1997 香港金融保卫战
vs
外汇期货市场
股票市场
股指期货市场
买远期美元
卖远期港币
股市下跌
卖出期指合约
巴林银行倒闭案
空头日本政府债券和欧洲日元
多头日经指数期货合约
(1995年1月底到2月23日买进15000-20000笔日经指数期货合约,总价值70多亿美元)
套利
第一节股票指数
概念:股票指数就是反映整个股票市场在不同时点上股价总水平变动状态的尺度。
股价指数的计算:
算术平均数法
加权平均法
几何平均法
世界上主要的股价指数
·琼斯股票指数(Dow Jones Index)
道·琼斯股票指数是世界上历史最为悠久的股票指数。它是在1884年由道·琼斯公司的创始人查理斯·道采用算术平均法进行计算编制而成的。
其计算公式为:
股票价格平均数=入选股票的价格之和/入选股票的数量
·普尔股票价格指数(S&P 500)
,它以1941年至1993年抽样股票的平均市价为基期,以上市股票数为权数,按基期进行加权计算,其基点数位10。以目前的股票市场价格乘以基期股票数为分母,相除之数再乘以10就是股票价格指数。