文档介绍：比较金融制度
对外经济贸易大学金融学院
范言慧
金融危机后的银行监管
两个概念
管制(Regulation)与监督(Supervision)
管制涉及主要规则与次要规则的制定。一般而言,主要规则是立法的一部分,而次要规则则可以由行政机构制定
监督主要涉及规则的执行。包括事前(控制)、和事后(批准)
监管银行的理由
金融体系易受到信心波动的影响(金融恐慌)
银行倒闭的社会成本较一家企业倒闭的社会成本的影响面更广
大众可能缺乏鉴别分析能力
防止银行从事风险性极高的业务以恢复银行的财务状况
防止不合格的企业或个人进入维护信心至关重要的行业
监管成本
削弱竞争
阻碍金融创新
将资源转移至监管者支持的领域而扭曲市场机制
导致交易活动向监管松散的金融中心转移
金融管制的目的
io and Di Noia(2001):
维护宏观经济的稳定
保证市场及金融中介的透明度以及保护投资者
维护并促进金融中介部门的竞争
Herring and Santomero(1999):
预防系统性风险
保护客户
提高效率
实现其他社会目标(优先部门发展、打击犯罪等)
金融市场监管模式
机构监管
目标监管
功能监管
单一监管当局监管
机构监管
针对监管对象经营活动的各个方面和所有的监管目标,有利于控制的有效实现
监管机构高度专业化
可避免双重控制,降低监管费用
对同质的,从事单一的传统金融中介业务的金融中介有效
对于更多监管对象从事同一金融中介活动,此模式会由于对同质经营行为由不同机构进行监管而造成扭曲
当监管的机构追求多重目标,而这些目标相互冲突,监管活动将缺乏效率
目标监管
指所有的金融中介和市场隶属于不止一个机构的监管,每个监管机构负责监管某一方面,而不管监管对象的法律形式及其职能或从事的经营活动
一个突出特征是:它对从事同一经营活动的不同机构实行统一的监管
可能在一定程度上造成监管重复,有时会造成缺乏适当控制
每个机构都由不止一个机构监管,可能会造成更高的成本
如果监管责任范围没有明确划分,就会产生监管漏洞
功能监管
要求对从事同种金融活动的中介适用相同的法规,尽管这些金融中介也许在法律上分属不同的类别
对同一对象存在重复监管,监管分工过细
另外导致金融机构破产的因素不是所从事的业务活动,而是该机构自身,因此在出现严重的稳定性问题时,确保对机构的保护和监督要比其业务操作的监管更为重要
单一监管当局监管
能产生规模经济,固定费用、后勤支出、管理人员工资费用等开支都将大幅度减少
要求一元化视角,对于多功能集团及跨行业集团公司非常有效
减少了被监管者的费用,缩小其逃避监管的空间
该模式成功与否在很大程度上依赖于其内部组织:如果能力和专长不能很好协调,就可能存在阻滞决策过程的危险
可能造成更快和更直接的共谋关系
如果监管当局追求多重目标,可能会存在冲突