《财务管理学》现值专题.ppt

文档介绍：现值专题内容时间价值风险价值按揭买房的秘密——年金证券价值的秘密——证券估价重要应用——资本预算[]我向在座各位,每人借5,000元,然后一年后还给你们,你们希望我支付多少利息?为什么?1时间的补偿——时间价值现金的时间价值来源时间偏好(人性不耐)投资机会原理(投资的机会成本)社会生产(社会平均报酬率)时间价值的确定货币时间价值是无风险、无通膨的收益率。实践中,一般使用该国的国债利率。在通胀率达到两位数以上时,最好用更稳定的外国货币进行投资评价。终值复利的终值[例]某人将10000元投资于一项事业,年报酬率为6%,经过一年时间的期终金额为:FV=PV+PV·I=PV·(1+i)=10,000×(1+6%)=10,600(元)若其并不提走现金,继续投资于该事业,则第二年本利和为:FV=[PV·(1+i)]·(1+i)=PV·(1+i)2=10,000×(1+6%)2=10,000×=11236(元)终值同理,第三年的期终金额为:FV=PV·(l+i)3=10000×(1+6%)3=10000×=11910(元)第n年的期终金额为:FV=PV·(1十i)n(1+i)n被称为复利终值系数用符号(FV/PV,i,n)表示现值复利的现值 PV=FV/(1十i)n1/(1+i)n被称为复利终值系数用符号(PV/FV,i,n)表示单利与复利间的利率转化其中,r:名义利率; i:实际利率。例:我国政府计划于2020年实现GDP比2000年翻两番,则平均每年GDP增长率应为多少才能实现呢?解答:依据公式:FV=PV·(1十i)n,求得:[]