文档介绍：Forpersonaluseonlyinstudyandresearch;mercialuse未来股指期货对国内资本市场的影响分析摘要天马行空官方博客:http://t./tmxk_docin;QQ:1318241189;QQ群:175569632本文从股指期货推出后对市场格局未来变化的角度上来分析对资本市场的影响与意义,,海外股指期货上市时,容易在上市前推升指数、上市后压低指数,之后指数再回到长期趋势。这种现象又主要发生在蓝筹股上,因为大盘股拥有指数话语权。至于是谁主要推动蓝筹股,我们又发现机构是主要的推手。而海外的经验,目前也发生在沪深300指数上。预计沪深300指数期货的上市会有以下效应,“上市前涨、上市后跌、跌完之后恢复原有趋势”,这是我们认为最有可能的沪深300期货的作用力。当然,上述我们对指数走势的预期,只是基于股指期货的短期影响,股市的长期表现必须回到基本面。由于股指期货拥有做空的对冲机制,能完善股票市场的内在稳定机制,它的推出将能够有助力市场价值发现,从而吸引更多的长期资金进入,间接调整现有投资者群体的结构,,在法律法规,制度机制方面已很成熟,其监管深度相比国外不少发达国家都有过之,,正式标志中国股市加快金融创新的脚步,,将会是一个带给全体投资人更多惊奇的市场。中国资本市场将可以用更大的力量肩负起国家经济发展能量提供者的使命,但对于这一新生事物我们应了解其优势与劣势,,其正式推出时将是一个重要里程碑,标志着中国的金融发展迈出了重要的一步,:股指期货资本市场金融衍生品股票市场目录一、股指期货的基本内容…………………………………………………3(一)股指期货概念(二)股票指数期货的特征(三)股指期货交易的主要功能二、股指期货的发展历史…………………………………………………4(一)国外的起源及发展三、国外股指期货上市后对资本市场的实际影响………………………5(一)主要国家股指期货上市后的表现四、我国现阶段资本市场的特点…………………………………………11(一)资本市场的含义(二)资本市场发展基本情况介绍及发展方向(三)我国资本市场的历史发展成果五、推出股指期货的必要性及意义………………………………………13(一)推出股指期货的必要性(二)尽快推出股指期货有利于完善股市内在稳定机制(三)当前推出股指期货,风险可测、可控、可承受(四)我国推出股指期货的意义六、股指期货推出后的对资本市场的影响………………………………19(一)股指期货推出对我国资本市场的积极影响(二)防范股指期货的不利影响(三)近期可能产生的影响(四)长期影响七、结论……………………………………………………………………22(一)目前股指期货的发展市场形势(二)未来中国股指期货的可能发展方向(三)结语未来股指期货对国内资本市场的影响分析一、股指期货基本内容返回目录(一)股指期货概念股指期货:全称为“股票指数期货”,是以股价指数为依据的期货,是买卖双方根据事先的约定,同意在未来某一个特定的时间按照双方事先约定的股价进行股票指数交易的一种标准化协议。股票市场是一个具有相当风险的金融市场,股票投资人面临着两类风险。第一类是由于受到特定因素影响的特定股票的市场价格波动,给该股票持有者带来的风险,称为非系统性风险;另一类是在作用于整个市场的因素的影响下,市场上所有股票一起涨跌所带来的市场价格风险,称为系统风险。对于非系统风险,投资者用增加持有股票种数,构造投资组合的方法来消除;对于后一种风险,单靠购买一种或几种股票期货合约很难规避,因为一种或几种股票的组合不可能代表整个市场的走势,而一个人无法买卖所有股票的期货合约。(二)股票指数期货的特征与进行股指所包括的股票的交易相比,股票指数期货还有重要的优势,主要表现在如下几个方面:1、提供较方便的卖空交易2、交易成本较低相对股票交易,指数期货交易的成本是相当低的,目前期货市场平均交易手续费约为万分之二至三,、较高的杠杆比率目前在中国的期货市场上是7-10倍左右的杠杆4、市场的流动性较高有研究表明,指数期货市场的流动性明显高于现货股票市场。(三)股指期货交易的主要功能一般来说,期货交易的功能有两个:一是价格