文档介绍：年中报告
Mid-Year Report
国际油价2010年上半年走势回顾与
下半年预测
杨晨侯晖
(中国石化集团公司经济技术研究院,北京100029)
摘要:分析了2010年上半年国际油价的走势及特点,阐述了影响下半年国际油价走势的
主要因素,预测了下半年。
关键词:国际油价 2010年上半年回顾预测
1 2010年上半年国际油价走势及其特点分析 4月初开始的持续3个月油价上涨,实际上是
2010年上半年,国际油价大致呈现“W”型 2009年后期全球经济逐渐复苏后,油价随着需求
走势。年初,库存过剩和需求疲弱的供需基本面回升而稳定上涨的延续,主导这一轮油价上涨的
在寒流天气过后重新主导市场,2月初布伦特原油关键因素始终是对经济复苏和需求回升的乐观情
短暂跌破70美元/桶;随后,正面经济数据和需求绪和市场信心。5月3日,WTI和布伦特油价分别涨
复苏前景的预期带动油价连续3个月波动上涨;5 /桶,达到19个月以来
月初,希腊债务危机导致对欧洲经济甚至全球经最高水平。对希腊债务问题再度引发金融危机和
济复苏步伐放缓的担忧,避险情绪使美元相对强发生二次经济萧条的担忧终于在5月初引起市场大
势,基金净多头下降,油价迅速下滑;5月底开幅震荡。WTI和布伦特油价分别于5月20日和25日
始,市场担忧情绪逐渐消退,/桶的低点。当市场
涨,但受信心不强的影响,油价上涨动力不足, 认为欧洲金融危机不太可能动摇美国经济复苏步
仅升至近79美元/桶。伐以及中国经济和能源需求的健康稳定增长时,
2010年1-6月,WTI和布伦特原油平均价格重新提振了信心,使油价在6月趋于稳定。
/桶,环比分别供需基本面依然疲弱,库存持续高位
(%)(涨 2010年上半年,供需基本面对油价的影响作
%),(涨幅用明显小于经济走势。全球油品库存始终处于历
%)(%)。图1为史高位,即使因为需求不振,1-5月欧美炼油厂开
2010年上半年国际市场原油价格走势。工率降低到80%以下,也未能改变高库存状态。
国际油价变化跟随世界经济形势
在上半年的大部分时间里,经济形势发展左
收稿日期:2010-07-15。
右了国际油价变化。正面的经济数据提振市场信
作者简介:杨晨,2007年毕业于中国石油大学(北
心,并推涨油价;而负面消息则令市场担心需求京)工商管理学院,硕士,主要从事国际油价跟踪
减弱,油价受到抑制。分析预测及炼油产品市场研究。
年第艿期 19
年中报告
Mid-Year Report
95
WTI 布伦特迪拜
90
85
80
75
国际油价(美元/桶)
70
65
1月 2月 3月 4月 5月 6月
月份
图1 2010年上半年国际市场原油价格走势
数据来源:路透社
2009年底至2010年初袭击整个北半球的寒流善,特别是柴油。
天气,