文档介绍：摘要本文在总结目前国内外独立董事制度研究现状、发展历程的基础上,对我国独立董事制度有效性进行了比较全面的理论和实证分析。在理论分析中,笔者首先对独立董事制度有效性所应包含的内容进行科学的界定,从公司治理结构、独立性保证、制度建设、外部环境等四个角度对独立董事制度的有效性进行系统的理论逻辑分析。在实证分析中,笔者从投资者利益保护、与管理层关系、经营业绩、外部环境等四大方面,全面实证分析独立董事与股东财富变化、信息披露、分红派息、关联交易、公司违规、管理层变更、管理者薪酬、股权结构、企业领导结构、经营业绩、企业性质、地区等因素的关系,比较全面地认识了独立董事制度有效性,总体认为我国独立董事制度在实践中取得了一定的成效,但仍有相当的作用空间可以挖掘。通过对独立董事制度的发展历程和相关规定的国际比较后发现,一项制度的适时改良是其充分发挥作用的必然要求,加大力度对独立董事制度进行本土化改良是我们的现实选择。从理论逻辑分析可知,一元制和二元制公司治理模式的冲突、一股独大和国有产权代表缺位的畸形股权结构、独立董事制度的功能定位变异、独立董事制度建设不足、独立董事独立性难有保证、复杂的外部环境等众多因素都可能削弱我国独立董事制度有效性,甚至可能使其处于失效的状态。评价我国独立董事制度有效性应主要包括投资者利益保护情况、与经营管理层的相互制衡作用、提升经营业绩情况、与外部环境的关系等四个方面内容。在独立董事制度与投资者利益保护方面,实证结果表明:在和年度,市场对上市公司聘请独立董事事件的反应并不强烈,提高独立董事比例对提升股东财富、降低上市公司发生关联交易、资金被占用和对外担保的概率有一定的积极作用;各类专门委员会在实施监督、防范上市公司违规方面有一定的积极作用;独立董事规模和独立董事薪酬对上市公司信息披露有一定的积极作用;总体上独立董事在防范公司违规方面的作用并不明显。在独立董事制度与经营管理层方面,实证结果表明:独立董事薪酬、独立董
【关键词】独立董事;独立董事制度;有效性事比例和设立提名委员会对促进董事长或总经理的变更有正向作用,而独立董事规模、设立考核委员会与董事长或总经理变更在大多数样本中都呈显著的负向关系:独立董事比例对管理者薪酬的约束作用得到部分证实;第一大股东的持股比例只对董事长与总经理两职是否兼任、是否设立提名委员会会产生负向影响;两职兼任对独立董事薪酬、设立“四委”情况产生一定的影响,但并不能通过显著性检验。在独立董事制度与经营业绩方面,实证结果表明:独立董事薪酬、独立董事规模对公司经营业绩在大多数的情况下都表现出正向作用,而独立董事比例对经营业绩的作用方向不稳定,适当的独立董事比例往往对应更好的经营业绩:独立董事亲自参与会议或委托他人参加会议对上市公司经营业绩有正向作用;独立董事的专业职称和经历整体对公司业绩的提升作用并不明显;教授学者类独立董事对提升公司业绩有微弱的正向作用;增加公司经营类独立董事对公司业绩反而有不利的影响;独立董事是否发表独立意见对公司的业绩没有显著的正向影响,更多呈现一种微弱的正相关关系。在独立董事制度与外部环境方面,实证结果表明:国有企业与非国有企业对独立董事有着不同的影响。国有企业更趋向于设立各类委员会,而非国有企业则更愿意选择高的独立董事比例和支付更高的独立董事薪酬。区域差异和省际差异都会对独立董事薪酬、比例、规模和各类委员会设置情况等制度特征要素产生影最后,笔者根据理论和实证分析结果,就完善我国独立董事制度提出了政策建议。本文的政策建议对我国上市公司监管部门就如何完善独立董事制度,如何增进独立董事制度有效性具有一定的实践指导意义。响。
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》蜍学位论文作者躲影“选字嘿荒胭日学位论文版权使用授权书独创性声明暨直太堂或其他教暨直太堂暨南大学有关保留、使用学位论文的规定,本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包含为获得育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均己在论文中作了明确的说明并表示谢意。本学位论文作者完全了解有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘,允许论文被查阅和借阅。本人授权可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或扫描等复伟侄伪4妗⒒惚嘌宦畚摹C艿难宦畚脑诮饷芎笫视帽臼谌ㄊ学位论文作者签名签字日期:年学位论文作者毕业后去向:工作单位:通讯地址:导师签名:签字日期:电话:邮编:
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