文档介绍：第三篇 IS-LM模型
第五讲 IS曲线
第五讲 IS曲线
第一节. 投资理论
一. 投资的决定
二. 投资函数
第二节. 两部门IS曲线
第三节. 三部门IS曲线
第一节投资理论
在通常意义上,私人在国内的投资可能包括三种类型,即:企业的固定投资、住房建筑及企业存货的净变化。本章只分析第一类投资,即厂房和设备的投资。
总投资Igt等于净投资It-S折旧之和。
,或
一. 投资的决定
投资决定的三个因素:
资本物投资后预期的收入流量
该资本物的现价
市场利率
(一)贴现及资金的现有价值
贴现:把将来数额的资金换算成现时资金的过程
如果某人在一年后可得到F1元,那么这项产权的现在价值是多少?
一般来讲,如果在第t年收回的产权Ft,其现在价值为P:
现在来考察一项投资的未来逐年的收入流量R1,R2,…,Rn的现在价值:
(二)资本的边际效率
资本的边际效率(MEC)是一种贴现率,该贴现率正好使一项资本物品使用期内各预期收益的现值之和等于该资本品的供给价格或重置成本。
在收益率的计算公式中,如果投资的成本既定,则未来收入流越大,求得收益率越大;如果收入流既定,则投资的价格越高,求得的收益率将越低。
如果企业经营情况良好,能提高MEC;另一种情况是,如果预期收入没有变化,而资本物的价格下降了。
二. 投资函数
个别企业的资本边际效率曲线
(一) 资本边际效率(MEC)曲线
总的资本边际效率线
(二)投资的边际效率(MEI)曲线
投资边际效率线
投资边际效率线代表着整个经济的投资需求线,它是利率的递减函数,可以用函数式表示如下:
或: