文档介绍：第8章商业银行的证券投资管理
第一节银行证券投资管理的目标
1、银行证券投资的概念和目的
商业银行作为经营货币资金的特殊企业,进行证券投资主要有三个目的:获取收益、分散风险和增强流动性。
2、银行证券投资的种类
银行证券投资的主要种类有:政府债券、公司债券、股票、商业票据、银行承兑票据和创新的金融工具等。
第二节证券投资的收益与风险
1、商业银行证券投资的收益
评估方法包括证券投资收益率和证券投资收益曲线。
2、商业银行证券投资的风险
银行证券投资风险可以分为系统性风险和非系统性风险,内部风险和外部风险等。
3、商业银行证券投资风险的测度
可采用标准差法和β系数法等。
4、商业银行证券投资风险与收益的关系
第三节商业银行证券投资一般策略
1、有效证券投资组合
有效证券投资组合示意图。
2、分散化投资法
指商业银行不把投资资金全部用来购买一种证券,而是购买多种类型的证券,以分散风险。最重要的是期限分散法,如梯形期限法。
3、期限分离法
有短期投资战略、长期投资战略和杠铃投资战略。
4、灵活调整法
5、证券调换法
包括价格调换、收益率调换、市场内部差额调换、利率预期调换、减税调换等。
第四节银行业与证券业的分离与融合
1、银行业与证券业分离融合的发展历史
银行业与证券业的分离和融合经历了四个阶段:早期的自然分离阶段、20世纪初的融合阶段、1929-1933年经济危机以后的分离阶段、20世纪70年代以来的融合阶段。
2、分业经营和混业经营的利弊分析
无论哪种经营方式都有其有利和不利的方面,但是随着商业银行的国际化、综合化经营,大部分国家呈现出混业经营的趋势。