文档介绍：第9章跨国公司短期资产负债管理
Short-term Asset and Liability Management of MNC
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教学要点
学习跨国公司现金管理技术
掌握跨国公司的主要贸易融资方式
了解跨国公司非贸易短期融资管理
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现金管理
良好的现金管理,有利于跨国公司优化资金流动性和收益性
改善流动资金和流动负债的结构,提高资金使用效率,减少外部融资,节约利息支出
站在母公司角度对子公司进行现金周转和余额管理,通过母子公司之间以及子公司之间的跨国现金转移来实现
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跨国公司现金管理技术
净额清算
加速清收
规避东道国管制
内部现金流管理
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ting)
使因货币兑换而产生的内部管理成本和交易成本降到最低
减少子公司之间跨国交易笔数,从而减少现金转移的一般性管理成本
降低外汇交易频率,从而减少汇率变动导致的交易成本
方便母公司严格管控子公司之间的交易信息
现金流预测相对容易,提高投融资决策效率
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子公司间的支付矩阵
Canada France Japan Switzerland .
Canada –– 40 90 20 40
France 60 –– 30 60 50
Japan 100 30 –– 20 30
Switzerland 10 50 10 –– 50
. 10 60 20 20 ––
应付金额(单位:千美元)
支付矩阵
Canada France Japan Switzerland .
Canada –– 0 0 10 30
France 20 –– 0 10 0
Japan 10 0 –– 10 10
Switzerland 0 0 0 –– 30
. 0 10 0 0 ––
净应付金额(单位:千美元)
净额结算
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加速清收
加速应收账款的清收,可以提高资金利用效率,同时降低风险
常用方法
鼓励提早付款
大额销售签订预先授权支付书(preauthorized payment)
根据客户分布就近设立银行收款箱(lockbox)
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规避东道国管制
东道国可能对子公司资金汇出设置障碍甚至暂时冻结,可通过收入、费用的转移性安排规避东道国管制的负面影响
设立或扩大研发部门,增加开支
通过转移定价将收入转出
将会议、广告、宣传费转入
减少母公司资金收入,增加当地融资额
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内部现金流管理
降低整体融资成本
资金充裕的子公司可以提前付款
允许资金不足的子公司延期付款
规避汇率风险
内部贸易或净额清算时,预期记账货币升值时,付款方可以延期支付
预期记账货币可能贬值时,支付方可以提前付款
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国际贸易融资
指银行向进出口商或中间商提供的、以国际贸易结算为基础的、期限在一年以内的短期进出口贸易融资
解决跨国公司进出口贸易的资金周转困难
常用工具有信用证、打包贷款、应收账款售让、银行承兑与贴现、进口押汇和出口押汇、国际保理等
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