文档介绍：第二章:现金流量的构成及资金的等值计算第一节:现金流量的构成一、现金流量所谓现进流量是指拟建项目在整个项目计算期内各个时点上实际所发生的现金流入、现金流出,以及流入与流出的差额(又称为净现金流量)。现金流量一般以计息期(年、季、月等)为时间量的单位,用现金流量图或现金流量表来表示。二、现金流量图现金流量图是描述现金流量作为时间函数的图形,它能表示资金在不同的时间点流入与流出的情况。现金流量图包括三大要素:大小、流向、时间点。其中大小表示资金数额,流向指项目的现金流入或流出,时间点指现金流入或流出所发生的时间。现金流量图的一般形式如图所示0123n-2n-1n第二节:资金的等值计算一、资金时间价值概念两笔等额的资金,由于发生在不同的时期,它们在价值上就存在着差别,发生在前的资金价值高,发生在后的资金价值低。产生这种现象的根源在于资金具有时间价值。资金的时间价值,是指资金在生产和流通过程中随着时间推移而产生的增值。资金的时间价值是商品经济中的普遍现象,资金之所以具有时间价值,概括地讲,是基于以下两个原因:1、从社会再生产的过程来讲,对于投资者或生产者,其当前拥有的资金能够立即用于投资并在将来获取利润,而将来才可以取得的资金则无法用于当前的投资,因此也就无法得到相应的效益。正是由于资金作为生产的基本要素,进入生产和流通领域所产生的利润,使得资金具有时间价值。2、从流通的角度来讲,对于消费者或出资者,其拥有的资金一旦用于投资,就不能再用于现期消费。消费的推迟是一种福利损失,资金的时间价值体现了对牺牲现期消费的损失所应作出的必要补偿。二、利息与利率利息是衡量资金时间价值的绝对尺度,是其最直观的表现。因此计算资金时间价值的方法主要是计算利息的方法。利息通常根据利率来计算,利率是在一个计息期内所得到的利息额与借贷金额的比值。利息的计算有单利法和复利法两种(一)、单利法利息计算公式:In=P?i?n式中In——利息P——本金i——利率n——计息期期本利和公式:F=P(1+i?n)式中F——第n期期末的本利和例:有一笔50000元的借款,借期3年,按每年8%的单利率计息,试求到期时因归还的本利和。F=?0123P=50000根据公式有:F=P+P×i×n=50000+50000×8%×3=62000(二)、复利法利息计算公式:In=i?Fn-1式中Fn-1-----第n—1期期末的本利和公式的推导过程:计息期数期初本金期末利息期末本利和1PP?iF1=P+P?i=P(1+i)2P(1+i)P(1+i)?iF2=P(1+i)+P(1+i).i=P(1+i)23P(1+i)2P(1+i)2?iF3=P(1+i)2+P(1+i)2?i=P(1+i)3…………n-1P(1+i)n-2P(1+i)n-2?iFn-1=P(1+i)n-2+P(1+i)n-2?i=P(1+i)n-1nP(1+i)n-1P(1+i)n-1?iFN=P(1+i)n-1+P(1+i)n-1?i=P(1+i)n即:其本利和的计算公式:F=P(1+i)n在上一例中若年利率为8%,按复利计算,则到期应归还的本利和是多少?F=P(1+i)n=50000×(1+8%)3=(元)三、名义利率和实际利率(