文档介绍：Chapter 9 International Financial Market
2. 货币市场和资本市场
3. 黄金市场
4. 欧洲货币市场
5. 亚洲货币市场
6. 国际债券市场
7. 金融期货市场
8. 互换交易
9. 金融市场一体化
国际金融市场的分类
按照资金融通的期限划分,国际金融市场包括国际货币市场与国际资本市场
按照市场交易对象划分,国际金融市场可分为国际资金借贷市场、国际外汇市场、黄金市场及国际证券市场
按照金融活动是否受所在国金融当局控制划分,国际金融市场包括传统国际金融市场和离岸国际金融市场。
形成条件
该国经济和政治的稳定。
没有外汇管制,货币可兑换性,实行国民待遇。
首先应具备发达或成熟的国内金融市场。在该地区集聚各种金融机构。
必须拥有先进的基础设施和国际通信设施以及交通方便。
有熟练的劳动力和工作人员。
国际金融市场的发展
阶段
中心国际金融市场
备注
第一次世界大战前
伦敦
英国经济居于世界首位,政治稳定,英格兰银行地位不断巩固。
一战期间及结束后
伦敦和英镑区
大战前英国放弃了金本位制,英镑的地位下降,二战爆发后,成立了英镑区,加强了外汇管制和外贸管制。出现欧洲货币
二战结束后
纽约、伦敦、苏黎世
,英国经济严重破坏,美国乘机崛起,瑞士始终保持货币自由兑换。
,美国国际收支逆差,实行限制美国资金外流的措施,从而形成了逃避管制的金融市场。
,发展中国家金融有了较大的发展,还有石油美元的进展。
作用
1)    离岸金融市场为各国筹集资金提供了方便。尤其是欧洲美元市场的出现。
2)    加速资本国际化,推动了国际贸易,为跨国公司的发展提供了条件。
3)    资本流动自由化,不仅是国际信贷,而且跨国银行业务也有长足发展。与此同时,增大了各国政府对国际游资管理的难度。
国际货币市场
:
1)国际银行同业间拆借或拆放;
2)银行对工商企业提供短期信贷资金。
:
1)短期国库券市场
2)可转让的银行定期存单(称为CD)
3)商业票据
4)银行承兑票据
国际资本市场
1. 银行中长期信贷市场: 期限越长则风险越大,大都要采取银团贷款,大银行有研究调查能力对需求者的还债能力进行综合分析
2. 证券市场: 初级市场和二级市场
国际黄金市场
国际上有五大黄金市场(这里限于有固定场所的市场)。它们是伦敦,纽约,苏黎世,芝加哥,香港。
黄金供给主要来自: ;2. IMF等政府机构,私人抛售的黄金;3. 其他:美国,加拿大出售金币等。
黄金需求主要来自::电子,首饰,牙科;:IMF, BIS, 各国中央银行;;
黄金价格
(1)维持官价时期1945-1968年3月,每盎司35美元
(2)双价制时期 1968年3月-1971年8月,美元危机爆发后,美国对外国中央银行仍按管家兑换黄金,自有市场则根据供求情况波动。
(3)价格完全自由波动时期1971年8月以后,由于美元危机频繁暴发, 各国中央银行停止按官价兑换黄金。
四大黄金市场各具特征
1)  伦敦黄金市场是以现货交易为主。
2)  苏黎世黄金市场是以私人黄金存储中心为主。
3)  美国黄金市场是以期货交易为主。
4)  香港黄金市场是以时差优势为主。香港还以中东远东的黄金分销结算为中心。