文档介绍：基于鶶模型的上市公司资产重组绩效研究摘要作者简介:姜林,男,年律Υ映啥祭砉ご笱С虏ń淌冢年卤弦涤诔啥祭砉ご笱Ч芾砜蒲в牍こ套ㄒ担竦霉芾硌妒垦弧起死回生,资产重组带来的外延式扩张能带来业绩的惊人增长。经验显示,资产重组的利好最后均以股价的大幅上涨作为基本的反映,所以资产重组的题材也向来受到市场的追捧;重组失败,上市公司将是雪上加霜。那么,我国上市公司资和实务界就展开了对资产重组是否达到优化公司资本结构和改善公司经营绩效等问题的探讨,但到目前为止也没有达成共识。本文就是在这样的背景下,针对资产重组的一般理论和我国资产重组的特殊实践,引用粗糙集模型建立了一种业绩评价体系,并用优选的指标体系实证检验我国上市公司资产重组的绩效,以期能为管理决策提供有用的信息。首先,本文提出重组动因对重组绩效的影响的角度研究企业重组行为的必要性,并通过对企业重组动因和重组绩效研究的文献回溯,提出本文的研究思路和研究框架。接着对企业重组基本理论基础进行阐述。然后,针对资产重组绩效评价指标体系进行研究。为了避免单一绩效指标不能全面反应企业状况的不足,本文选取了衡量企业经营绩效的多个财务指标,并利用粗糙集数学模型,构造了评价企业绩效的综合函数。本文以年发生重组的上市公司为基础,选择这些用粗糙集数学方法,得出每个上市公司每年的得分及其综合得分,然后根据综合得分对其进行排序,排名越小,表明该公司的业绩越好。分别从重组类型、公司所属行业二个方面进行对比分析。得出结论:上市公司资产重组的绩效与重组类型相关:若重组不涉及转入新的行业,则重组绩效与公司所属行业不相关。实证研究的结果表明,资产重组能改善企业绩效。关键词:粗糙集上市公司随着我国社会主义市场经济体制和企业现代化制度改革的不断深入,资产重组活动频繁起来。资产重组在发达资本市场中是企业快速实现其发展战略的重要手段。就我国目前实际来看,资产重组常见于上市公司,重组成功与否将直接影响上市公司股价变化和投资者的收益。重组成功,原先濒临退市的上市公司可以产重组的绩效究竟如何游夜时臼谐∩涎莸谝荒蛔什刈槿瘸笨J迹砺劢上市公司中—年不再重组的上市公司为样本组,利用建立的指标体系并运资产重组绩效摘要
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易纱年,⋯日律饽⋯一繇毒衅夜ㄋ≥杪年独创性声明学位论文版权使用授权书尹日本学位论文作者完全了解盛壑理兰太堂有关保留、使用学位论文的规定,本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包含为获得盛壑理王太堂或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何借阅。本人授权盛壑堡王去堂可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行榆索,可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。C艿难宦畚脑诮饷芎笫视帽臼谌ㄊ作作学学研究成果。据我所知,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘,允许论文被查阅和:签名师签导者者文文论论位位
第引言研究背景和意义.√獾囊谰购“上海棱光”又开创了另一种颇具中国特色的重组方式,即上市公司的国有股转让和以自我交易为主的资产重组。年和年,由于宏观经济形势的恶化和公司内部治理结构等方面的原因,出现了一批亏损上市公司和特殊处理的板快,意味着这些公司将失去配股资格甚至面临“摘牌”的危险,由此引发了地方政府主导的以“保壳保配”为直接目标的上市公司资产重组浪潮。从别是党的十五大提出“对国有企业实施战略性改组”等一系列政策之后,各地政的出台为上市公司的资产重组提供了法律上的保障,这种保障不仅体现在对资产资产重组活动日益成为我国经济生活中的一个重要现象,从而被经济界所广泛关从资产重组的实践和效应看,应该肯定资产重组对于大多数上市公司来说是一次重大发展机遇。上市公司作为公众公司,时刻受到广大股东的关注,因此,必须不断的调整公司的发展战略、保持良好的财务状况和持续发展的动力。在这方面,资产重组己经显示出其重要的作用,愈来愈成为一项重要的经济手段。但另一方面,资产重组也成为不少人批评的对象,主要是因为有些资产重组己成为帮助企业粉饰财务状况的一种工具,甚至成为股票市场炒作和投机的重要题材。只要上市公司一沾上资产重组的边,似乎一切问题就都解决了,股票价格也上去了。特别是最近几年,资产重组被宣传的沸沸扬扬,似乎成为一剂灵丹妙药,可下,人们对包括国有企业在内的资产重组的认识和理解,还存在诸多错误和偏差。因此,认真的研究资产重组问题,特别是对上市公司的重组绩效进行考察,无论我国上市