文档介绍：股票投资分析模型
——农林牧渔行业分析
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农业:多因共振行业长期向好
农业在我国,是兼具周期性和成长性的行业。
从周期性来说,农业与国内外宏观经济周期、国家的行业政策周期、农产品价格波动的蛛网效应、成本驱动效应、各种自然因素等都紧密相关;
从成长性来说,我国正处于从传统农业向现代农业变迁的过程中,我国的兴农政策将是一个长期持续的方向,而且全球对农产品的需求将保持长期刚性上涨,所以,我们坚信,农业在我国是一个极具长期成长性的行业,农业可投资的空间还很大。
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优势
一)、宏观经济形势向好,长期利好农业
二)、国家政策为农业保驾护航
三)、成本驱动农产品价格长期上涨
四)、全球对农产品需求刚性上涨
五)、气候因素成为农产品涨价加速器
六)、行业收入保持增长、子行业盈利能力明显增强
劣势
一)弱势产业特征没有改变
二)子行业盈利能力不一
机遇
国之根基
一)从行为分析来看,工业现代化、国防现代化和科学技术现代化已经大部分实现,唯独农业现代化进程最慢,未来有望加快发展。
二)从资金偏好来看,农林牧渔在震荡市和熊市中表现较为突出,由于有国家的免死金牌,机构一向重视参与,一旦预期政策出台,从而吸引他们动用资金入场。
三)国内人均收入的不断提高,对多种粮食的要求增加。提高国内农产品的产量和质量,成为农业的首要要求。
风险
一)自然风险二)资源风险三)环境风险
四)市场风险五)技术风险六)政策风险
SWTO分析
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农业风险管理的对策
一)加强农业和农村基础设施建设
二)加强农业生态环境建设
三)加快科学技术的创新与发展
①改进生产工具和生产方式②改良农业的生物品种③建立现代化信息网络。
四)培养农村实用人才
五)政府的政策性的保护
①争取有利的国际贸易环境;
②加大对农业的政策扶持, 减轻农民负担, 继续推进“两减免、三补贴”, 减免农业税, 取消除烟叶外的农业特产税,对农民实行种粮补贴、良种补贴和农机购置补贴;
③建立农业保护价机制, 以此来减小农产品在流通领域的损失, 在一定程度上可以化解农业风险。
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股票初选
针对农林牧渔行业,在大盘众多股票当中选取了ST康达尔、农产品、中福实业、永安林业、正虹科技等54支股票。接下来我们依次从市盈率、每股收益、盈利能力分析、偿债能力分析、营运能力分析、成长能力分析、报表真实性、成长性等方面对这54支股票进行分析,最终选取最有潜力的几支股票进行投资。
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市盈率分析
市盈率是上市公司股价与每股收益的比值。
即:市盈率=股价/每股收益
明显地,这是一个衡量上市公司股票的价格与价值的比例指标。可以简单地认为,市盈率高的股票,其价格与价值的背离程度就越高。也就是说市盈率越低,其股票越具有投资价值。投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值,或者用该指标在不同公司的股票之间进行比较。
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市盈率通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。然而,当一家公司增长迅速以及未来的业绩增长非常看好时,股票目前的高市盈率可能恰好准确地估量了该公司的价值。市盈率越低,代表投资者能够以较低价格购入股票以取得回报。
由于每日的行业标准都在变化,因此我们选取了2011年11月28日这个时点,。下面的行业标准皆以这个时点进行选取。
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每股收益分析
每股收益即每股盈利(EPS),又称每股税后利润、每股盈余,指税后利润与股本总数的比率。是普通股股东每持有一股所能享有的企业净利润或需承担的企业净亏损。每股收益通常被用来反映企业的经营成果,衡量普通股的获利水平及投资风险,是投资者等信息使用者据以评价企业盈利能力、预测企业成长潜力、进而做出相关经济决策的重要的财务指标之一。
该比率反映了每股创造的税后利润、比率越高,表明所创造地利润越多。若公司只有普通股时,净收益是税后净利,股份数是指流通在外的普通股股数。如果公司还有优先股,应从税后净利中扣除分派给优先股东的利息。因此,每股收益比率越高,越