文档介绍：投资学(完整精修版)—第二次为主
名词解释
1. 交易机制:是指市场的交易规则和保证规则实施的技术以及规则和技术定价机制的影响。
2. 做市商:是通过提供买卖报价为金融产品制造市场的证券商。
3. 做市商制度:是以做市商报价形成交易价格、驱动交易实现的证券交易方式。
4. 流动性:指投资者根据市场的基本供给和需求情况,以合理的价格迅速成交的能力。
5. 期权:又称选择权,是指赋予期权购买者在规定期限内按双方约定的价格或执行价格购买或出售一定数量的某种金融资产的权利的合同。
6. 贴现债券:又称零息债券或者贴息债券,是一种以低于面值的贴现方式发行,不支付利息,到期按债券面值偿还的债券。
:又称定息债券或固定利息债券,是一种按照票面金额计算利息,票面上可附有作为定期支付利息凭证的息票,也可以不付息票的债券。
8. 期货合约:是两个对手之间签订的一个在确定的将来时间按确定的价格购买或出售某项资产的协议。
9. 远期利率:f(t,T1,T2)表示时刻t从T1到T2(t<T1<T2)的远期利率,
指在时刻t约定的从未来T1时刻开始至T2时刻结束的无风险利率。
:当人们进行数量评估的时候,他们的评估值常常受到问题表述方式的影响。
11. 有效市场:当证券价格能够充分地反映投资者可以获得的信息时,证券市场就是有效市场,即在有效市场中,无论随机选择何种证券,投资者都只能获得与投资风险相当的正常收益率。
12. 金融互换:是两个或两个以上当事人按照商定条件,在约定的时间内交换一系列现金流的合约。
简答题
简要概述完整的投资过程:
投资过程步骤:
投资目标的设定
投资策略的选择
资产的价值分析
投资组合的构建
投资组合的业绩评价
简述指令驱动制度的优点:
优点:(1)透明度高
(2)信息传递速度快、范围广
(3)运行费用较低
:
优点:(1)成交及时性
(2)价格稳定性
(3)矫正买卖指令不均衡现象
(4)抑制股价操纵
:
I投资者面临两种选择:①一个确定性的收益;②一个具有相等或更高期望货币值的赌局。如果投资者选择①,则称该投资者是风险厌恶的。
II投资者面对两种选择:①一个确定性的损失;②一个具有相等或更低期望货币值的赌局。如果他偏向于选择②,则称该投资者是风险偏好的。
III投资者面临两种选择:①一个确定性的损失;②一个具有相等期望货值的赌局。如果他认为①和②是无差异的,则称该投资者是风险中性的。
:
利率主要通过资产结构调整效应和财富效应影响股票价格,即分别通过股票投资者和上市公司起作用。
资产结构调整效应
对投资者来说,当利率下降时,会使股票投资的机会成本下降,从而导致投资者进行资产组合的结构调整,增加组合投资中对股票的需求,导致股票价格上涨。
财富效应
对投资者来说,利率的降低使得股票价格上升,增加投资者收益,使人们产生货币幻觉,从而增加实物商品和劳务消费的支出,进而影响产出水平。
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市场中大部分的参与者具有很强的认知能力、分析能力和趋利避害的能力。
即便那些少数不具备这些能力的参与者也可以在市场中