文档介绍：我国的风险投资与高科技产业发展
摘要:风险投资与高科技产业相辅相成,是科技成果产业化的桥梁。根据风险投资的特点及风险投资对高科技企业的运作机制,结合我国目前风险投资发展现状,可知风险投资支持高科技企业发展的重点对策。
关键词:高科技产业;风险投资;创业板
一、风险投资与高科技产业的关系
高科技产业的具体内容,随着时代的发展而有所不同。19世纪末20世纪初,铁路、钢铁、石油、玻璃等行业属于高科技产业;20世纪50年代探勘、地球物理、深海技术、雷达信号处理等国防工业属于高科技产业;20世纪70年代以来,半导体、计算机、电信、资料通讯、医学设备、生物制药、精密仪器等属于高科技产业。20世纪末至今,主要指电子信息、软件、互联网、个人电脑硬件、电脑服务业、半导体、数据网络系统、企业数据储存。尽管内容随时代发展不断变化,但有一点是相同的,即相对于当时的科技生产力水平来说,高科技产业是技术含量高的产业。
与高科技产业发展密切相关的是风险投资。何谓风险投资?广义地讲,它包括对一切开拓性、创业性经济活动的资金投放。狭义地讲,它几乎已成为专指与现代化高科技产业有关的创业投资活动。由此看出,风险投资与高科技产业的关系是相辅相成的关系。从实践中,不乏两者密切配合的成功范例,如美国的微软公司、英特尔公司、苹果公司、康柏公司等享誉全球的高科技公司。可以说,没有风险投资,美国的高科技产业就不可能发展得如此迅速和良好。
未来十年,高科技产业将是推动中国经济发展的最重要的产业。同样,未来十年,也是中国风险投资业大发展的十年。
二、风险投资的特点及运作
风险投资起源于20世纪50年代的美国。经过近半个世纪的发展,风险投资呈现出以下几个特征;
。当代高、精、尖产品无一不是高科技成果转化的结果。高科技产业具有知识密集、技术密集和人才密集的特点,与之相应,风险投资业也是知识密集、技术密集、人才密集的行业。风险投资几乎就是高科技产业投资的代名词。
、高收益。高科技产业和产品都是建立在全新的科学研究成果和新技术应用的基础上,是前所未有的事业,具有很大的不稳定性。此外,一项新的科技成果转化为一种新产品,中间要经过工艺技术研究、产品试制、中间试验和扩大生产、上市销售等多个环节,每一个环节都有失败的风险。如美国“硅谷”就有很多企业因为管理不善、资本不足、经济形势的影响等问题而半途夭折。据资料显示,美国硅谷的风险投资基金的失败比率是78%,而在整个国际上失败率高达90%以上,这充分说明了风险投资高风险的特点。然而,依靠风险投资建立起来的高科技企业所生产的产品,成本低、效益高、性能好、附加值高、市场竞争能力强,企业一旦成功,其投资利润远远高于传统产业和产品。这也正是高风险的风险投资之所以具有极大吸引力的原因。
。提供风险投资,将一项科学研究成果转化为新技术产品,要经历研究、试制、正式生产,扩大生产和销售,直至该企业股票上市、股价上升时投资者才能回收风险投资获得投资收益,整个过程少则3~5年,多则7~8年。
。风险投资的典型投资方式是股权投资,它以股权形式进入风险企业。风险投资者拥有风险企业所有权,经营权由风险企业的管理人员掌握。作为风险企业股东的风险投资者,会积极参与被投资企业