文档介绍：三角套汇的简单方法:乘积判断法对于三角套汇机会的判断,可依据下述原则:将三个市场的汇率(如果有买入价、卖出价两个汇率,先计算出各个市场的中间汇率)转换为同一标价法(间接标价法或直接标价法)表示,并将被表示货币的单位都统一为1。然后将得到的各个汇率值相乘。如果乘积为1,说明没有套汇的机会,如果乘积不为1,则存在套汇的机会。若以表示1单位A国货币以B国货币表示的汇率,表示1单位B国货币以C国货币表示的汇率,表示1单位C国货币以A国货币表示的汇率,那么具体说来,有:(即A,B,C市场的汇率表示分别为,,)。(1)如果,套汇者的策略是:在标价为的A市场上卖a买b,依次类推(接着在标价为的B市场上卖b买c,在标价为的C市场上卖c买a)(或者可以理解为按照间接标价法的顺序进行交易,即按照乘的方向进行交易);(2)如果,套汇者的策略是:在标价为的C市场上卖a买c,依次类推(接着在标价为的B市场上卖c买b,在标价为的A市场上卖b买a(或者可以理解按照直接标价法的顺序进行交易,即按除的方向进行交易)。简单地说,就是三个市场间接标价法的汇率乘积如果大于1,则在三个市场上卖本币(高卖)买外币(贱买);如果乘积小于1,则卖外币买本币。(即A,B,C市场的汇率表示分别为,,),则与间接标价法的情况完全相反。简单地说,就是三个市场直接标价法的汇率乘积如果小于1,则在三个市场上卖本币(高卖)买外币(贱买);如果乘积大于1,则卖外币买本币。小结:三角套汇的“3+3”步骤(两个“三步走”)最有价值的结论——第一个“三步走”:判断是否可以套汇(以统一为间接标价法为例):;(具体是选择直接标价法还是间接标价法的原则:“少数服从多数”这样最简单)。,判断乘积与1的关系,如果乘积不等于则立即判断出可以套汇。第二个“三步走”:求出套汇策略及套汇利润(以统一为间接标价法为例)::按照“乘积大于1(在直接标价法下的汇率乘积则是乘积小于1),在一国市场上卖出本币买进外币(按间接标价法进行交易);乘积小于1(在直接标价法下的汇率乘积则是大于1),在一国市场上买进本币卖出外币(按直接标价法进行交易);乘积等于1,不进行交易”的策略操作。其中,交易的次序是从手持的货币币种的国家开始,一个个市场进行套算;(乘号还是除号)和选择汇率数字:卖基准货币(即单位货币)选乘号,确定符号为乘号应该选用小的数字;卖标价货币选除号,确定是除号选大的数字(原因:客户只能是次优选择的结果)。巧记:乘小除大(卖单位货币乘小的数字,卖标价货币除以大的数字;原因:银行总是要赚取手续费的,所以投资者客户换算后在手中的资金总是少的)第三步:计算。例题1:用乘积判断法来求解教材p180例题。解:第一步:求中间汇率价格(同方法一),统一标价方法。香港:US$/HK$=;纽约:GBP/US$=;伦敦:GBP/HK$=。统一标价方法在纽约和香港都是直接标价法,只有伦敦采取间接标价法,按照“少数服从多数”的原则,将标价方法统一为直接标价法。伦敦:HK$/GBP=1